童贯出使归来后，更有了政治资本，声威也越来越大了。他不但独揽了兵权，对朝廷的各种决策，也起到了举足轻重的作用。
政和四年（公元1114年），他又请求宋徽宗对西夏用兵。二月，徽宗欣然同意，任命他为陕西经略使，统领陕西永兴、延、环庆、秦凤、泾原、熙河六路军兵，主持对西夏用兵的全权。童贯本人并无军事指挥才能，在幕僚们的策划下，他仍沿用宋神宗以来对夏作战“出塞进筑”的方略，以大兵团的力量为掩护，步步为营，节节进逼，每推进数里或数十里，便就地修城筑寨，作为下一步推进的基地，以此缓慢地向前蚕食。次年正月，童贯派熙河经略使刘法率步兵骑兵共十五万人，从湟州出兵；又派秦凤经略使刘仲武统兵五万，从会州出发；他自己率中军驻兰州，作为两路的声援，以大举攻夏。刘仲武军西进至清水河，修筑城寨，留兵戍守。刘法军北进到古骨龙城（今青海门源朱固寺东南），与西夏右厢军发生激战，宋军获胜，歼灭夏军3000余人。
同年九月，童贯又命令王厚、刘仲武率泾原、延、环庆、秦凤四路军队进攻西夏臧底河城，遭到惨败，士兵战死了一半。童贯唯恐朝廷给他处分，竟对战况隐匿而不上报。宋军失利后，西夏调大军乘胜攻掠萧关一带，大肆抢劫蹂躏一番，扬长而去。为报此仇，政和六年（公元1116年）正月，童贯改命刘法、刘仲武统率熙河、秦凤路精兵十万人，围攻西夏的仁多泉城。这次，北宋以优势兵力昼夜猛攻，西夏守城士兵寡不敌众，又外无援兵，最后力竭投降。童贯为了泄愤，竟令士兵入城屠杀西夏降卒和城中丁壮。在这同时，渭州宋将种师道也率军终于攻克了臧底河城。宋军获胜的消息送到开封后，宋徽宗马上任命童贯担任陕西、河北、河东宣抚使，开府仪同三司，签书枢密院河西、北两房。
童贯自掌握军政大权后，一味急功近利，沽名钓誉，为了自己的荣华富贵，不惜在西北边境穷兵黩武，滥杀无辜。宋夏屡屡交锋，战场上难免有胜有负，但童贯却从未因战败而受到责罚，这其中的奥妙，就在于童贯最会谎报战功。在他嘴里，失败也能被说成是大胜，颠倒黑白，信口雌黄成了他的拿手好戏，这在刘法被逼死一役上，得到了最充分的表现。
宣和元年（公元1119年）三月，童贯又一次决定大举出兵攻夏，他派熙河经略使刘法率军攻朔方（今陕西靖边白城子）。刘法根据当时前线的形势，认为不宜出兵。可童贯好大喜功，一心想打胜仗，“建功立业”，好捞取更大的政治资本，便全然不顾实际军情，强令刘法出兵。他当面威逼刘法说：“当年你在京城时，曾亲自接受皇帝命令，你说自己一定能取胜，现在怎么又不想出兵了呢？这到底是什么原因啊？”刘法被逼无奈，只好领兵两万勉强出征。
刘法率军前进到统安城时，被西夏国王的弟弟察哥领大军包围。察哥亲率步卒骑兵列为三阵，在正面迎击宋军，另派精骑登山绕到宋军大队的背后，前后夹击。宋军由于突遭伏击，仓促应战，形势十分不利。刘法虽然临危不乱，指挥士卒与敌人浴血奋战，无奈众寡不敌。很快，前军杨惟忠部溃败，冲乱了中军阵营；后军焦安节部也败入左军。从清早一直大战至晚上，宋军士兵、战马饥渴难当，死伤惨重，遂全线崩溃。当晚，刘法率残部突围，后撤70里，到盖朱时，又被夏军追上围击。第二天天亮时，刘法不幸阵亡。
西夏士兵砍下刘法脑袋，献给了察哥。察哥捧着刘法的首级，竟然动了恻隐之心，伤心地对左右部将说：“刘将军以前在古骨龙、仁多泉等战役中，多次打败过我，我见了他也要退避三舍的。我曾称他为天生神将，骁勇难敌，想不到今天竟然被一名小卒枭了首级！他的失误就在于乘胜轻出冒险，你们以后可要吸取这个教训啊！”其实，察哥又那里知道，刘法原本不想冒险的，只是逼于童贯的威压，才轻易地送了命。察哥说完这番话后，就指挥西夏大军，对宋军展开了猛烈的反击。
刘法是西北名将，他不仅骁勇善战，又深通谋略，在士兵中享有极高的威望。他这一死，自然大大影响了军队的斗志。一时之间，军心散乱，议论纷纷。夏军乘胜围攻震武，宋军胆怯，熙河、秦凤两路竟不敢前去增援解围。震武城设在深山峡谷中，粮草也无法接济，眼看着城就要被攻破了。这时，察哥却突然决定放弃攻城，对手下将士解释说：“我们不攻破此城，宋军总要派兵防守，这实在是给北宋留下了一块心病，让他们耗费资财，去坚守这不毛之地无用之城吧！”随后，西夏军解围而去。
这一战役，北宋方面损失惨重，而童贯却对事实随意歪曲。为了掩饰败绩，他居然隐瞒了真相，向朝廷报告说是打了个大胜仗。文武百官许多人都知道童贯又在撒谎，但因惧怕他的权势，谁也不敢拆穿他的谎言，相反，许多人还以假当真，煞有介事地向昏庸的宋徽宗表示祝贺。这样一来，童贯不但没有受到任何处罚，反使他手下的军官、士卒有几百人因这次“大捷”而受到了重赏。
童贯主持西北军事时，西夏的军事实力已大大不如从前，在宋军面前已是相形见绌。因此，童贯用“出塞进筑”的策略，终于收复了横山地区，使西夏丧失了屏障，与宋作战十分不利。就在刘法死后不久，西夏国王央求辽国出面斡旋，夏向北宋进誓表请和，名义上归顺北宋。六月，宋徽宗正式给童贯降诏，命令全线停战。为了嘉奖童贯，宋徽宗令他领枢密院事，节制九镇，晋封为太傅、泾国公。童贯通过轻启边衅，滥杀无辜的手法，用百姓的妻离子散，以将士的累累白骨，为他铺平了加官晋爵的道路。
宋夏讲和后，童贯已是声名赫赫，其权势之大，绝不亚于当朝宰相。也就是在这时候，人们开始称蔡京为“公相”，梁师成为“隐相”，童贯为“媪相”。媪者，是当时人对老年妇女的称呼。童贯乃刑余之人，有宰相之实权，因而人们讽刺他为“媪相”，意指其为“母相”。
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