作者：闲来一坐s话投资，个人投资者；发表时间：2015-09-29；
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在自己股市投资的这些年，开始阶段自己总是认为估值是世界性难题，有一种剪不断、理还乱的感觉，然而随着时间的渐长，自己越发地感觉，投资其实最终比拼的还是一个人的商业洞察力，而估值其实只是小儿科。
一家上市公司的价值，大致可以分为静态的和动态的两种。关于动态的，因为未来的种种不确定性，虽然是可以综合分析各种信息材料，进行合理的判断，但是总体而言只能是大概率估算；而对于静态的，因为有着较为简单的指标数据，则容易得多。自己说的“小儿科”，是就此而言的。
且以格力电器进行分析：
1.截至2015年9月29日，格力电器现有股本60.16亿，市值947.48亿元。2014年实现净利142.53亿元，折合每股收益2.37元。今年上半年收入虽然下滑了，不过，净利基本持平。假如，这个利润能够保持；再假如，我们自己有无数钱，将格力电器“私有化”了全部买下来[当然这事儿还得董明珠愿意啊呵（俏皮）]，这是什么概念呢？即时回报率（年回报率）15.04%。显然，干实体经济的都知道，这是一桩不错的生意。
2.二级市场的人士，都是喜欢玩PE游戏的。以现有市值计算，格力的PE6.65倍。这是什么概念呢？理论上，现在将格力电器全买下来，6.65年的时间就可以收回成本了。
3.2014年格力电器分红90.24亿，分红率63.75%。假如这个分红能够保持，现在将格力全部买下来，现金收益率9.52%。这是什么概念呢？按照72定律推算，7.56年之后，我们则可以通过分红将现在投入的资金全部收回了。
显然，无论从哪个维度来称量，现在将格力电器全部买下来，是个很划算的买卖！
但是，哎，世界上有时就怕“但是”两字啊！
但是，格力电器的未来究竟如何呢？
无非是三种情景假设：1.实现一定的增长；2.不增不减了；3.净利继续下滑。
如果自己分析判断是第三种，那就快快跑吧，或许现在市场给予它6.65倍市盈率，说不定还要给予5倍、4倍、3倍，而且因为以后的净利下滑，市盈率不降反升的。
如果判断是第二种，不管你市场以后给予它什么市盈率待遇，7.56年仅依靠分红就收回投资了（还不包括分红再投资），以后也就是净赚了，当然，也是一个不错的买卖（前提是分红继续保持）。
如果判断是第一种，哪怕它将来实现每年5%～6%的增长，与国家GDP持平，或许我们将来就能享受到双击的效果。
然而，究竟是属于哪一种呢？自己开头说，投资最终比拼的其实还是一个人的商业洞察力，这就是看自己如何进行大概率事件的判断了。
