固定资产成新率和总资产增长率从资产的角度反映了一个企业的发展能力，是我们进行分析时的重要指标。
趣味链接：固定资产净值
固定资产净值就是固定资产的剩余价值，它是指固定资产的购买价格减去企业所计提的累计折旧后的余额。固定资产净值的具体计算公式为：固定资产净值=固定资产的购买价格-累计折旧。固定资产净值可以在一定程度上反映企业固定资产的新旧程度。
怎样运用股利增长率
知识精要
股利增长率是指本年每股股利增长额与上一年每股股利的比值，它体现了每股股利增长的幅度，从发放股利的角度衡量了一个企业的发展能力。
操作要点
股利增长率的计算公式为：股利增长率=本年每股股利增长额÷上年每股股利=（本年每股股利-上年每股股利）÷上年每股股利。本年每股股利和上年每股股利是指企业本年和上年每股发放的股利数，两者可以从企业的公告中获得。
一般来说，一个企业的股利增长率越高，表明该企业每年股利的增长幅度越大，发展潜力就越大。此外，股利增长率还与企业的价值有着十分密切的关系。证券股价模型中的Gordon模型（不变增长模型）将股票价值与下一年的预期股利、股票的期望收益率以及股利的预期增长率联系在一起，其计算公式为：股票价值=下一年的预期股利÷（股票的期望收益率-股利的预期增长率）。由此我们可以得知，一个企业的股利增长率越高，其股票的价值越高。
特别提醒
股利增长率反映了企业股利的增长情况，是我们衡量一个企业发展能力的重要指标。
财务综合分析：杜邦分析法
知识精要
杜邦分析法是将企业净资产收益率分解为多项财务比率的乘积，从而从各个财务比率的角度深入分析企业的盈利能力和所有者权益的回报水平。该分析方法由美国杜邦公司首次提出。
操作要点
杜邦分析法是一个综合反映净资产收益率的完整指标体系，它将几个用以评价企业经营成果和财务状况的比率有机地结合在一起。在杜邦分析法中，净资产收益率经过逐级分解可以表示为销售净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积。
杜邦分析法有以下几方面的特点：
1.层次清晰。
杜邦分析法将净资产收益率逐级分解，使整个体系层次清晰、条理突出，可以让我们全面地了解一个企业的经营成果和财务状况。
2.反映了企业的盈利能力。
杜邦分析法中包含了销售净利率，通过这个指标，我们可以分析一个企业的盈利能力以及该盈利能力对净资产收益率的影响。
3.反映了企业的营运能力。
杜邦分析法将总资产周转率包含在其中，通过这个指标，我们可以分析一个企业的营运能力以及该营运能力对净资产收益率的影响。
4.反映了企业的偿债能力。
杜邦分析法还包含了权益乘数，通过这个指标，我们可以分析一个企业的偿债能力以及该偿债能力对净资产收益率的影响。
特别提醒
杜邦分析法是一个完整的体系，在该体系中净资产收益率是其起点和核心，它的高低程度决定了企业股东所投入资本获利能力的大小。在杜邦分析法中，净资产收益率是由销售净利率、总资产周转率和权益乘数共同决定的。
怎样应用杜邦分析法
知识精要
净资产收益率=净利润÷所有者权益总额=（净利润÷营业收入）×（营业收入÷总资产平均余额）×（总资产÷所有者权益总额）=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，在利用杜邦分析法分析一个企业时，我们应该记住该公式。
操作要点
现有A、B两家企业，A企业今年的净利润为25万元，销售收入为500万元，总资产为400万元，所有者权益总额为200万元。B企业今年的净利润为18万元，销售收入为450万元，总资产为300万元，所有者权益总额为200万元。则两家企业净资产收益率的计算过程如下：
A企业的净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=5%×1.25×2=12.5%；B企业的净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=4%×1.5×1.5=9%。
由此，我们可以得知A企业的净资产收益率高于B企业，其综合盈利水平较高，这主要是因为A企业的销售净利率和权益乘数比B企业高。此外，B企业的总资产周转率比A企业高，这说明B企业的资产营运状况较好。因此，在今后的生产经营中，B企业应该加强管理，提高其销售收入的盈利能力，从而提高其净资产收益率。
特别提醒
杜邦分析法是财务指标的综合运用，其从不同的角度分析了一个企业的净资产收益率，我们在对一个企业进行分析时应学会利用此分析方法。
趣味链接：杜邦分析法的局限性
杜邦分析法中只包含了企业的财务信息，不能全面反映企业的真正实力。在市场经济迅速发展的今天，无形资产对于企业的作用越来越明显，尤其是对于高科技企业来说，谁拥有先进的技术，谁就拥有了竞争力。而杜邦分析法却不能反映企业无形资产的情况，因此，在运用杜邦分析法时，应注意结合企业的其他信息。
市盈率
知识精要
市盈率是股票每股市价与每股收益的比值，它是评估股价水平的重要指标之一。
操作要点
市盈率=每股市价÷每股收益。每股市价通常采用最新的收盘价，每股收益可以直接采用利润表中的数值，也可以追踪多位分析师的预测，采用他们所得出的预估平均值。
市盈率是用来衡量股票的价格是被高估还是被低估的指标。一般来说，如果一家企业股票的市盈率较高，那么说明投资者看好这只股票，但也有可能说明该企业的股票价格有泡沫，价值被高估。反之，如果一家企业股票的市盈率较低，说明投资者不看好该股票，也有可能说明该股票价值被低估，投资者可以以较低价格购入该企业的股票从而取得一定的回报。在运用市盈率进行投资时，我们需要注意的是我们所比较的股票最好属于同一个行业。因为在这种情况下，市盈率才具有可比性。
特别提醒
市盈率是评估股票价格的重要依据，在决定是否对一家公司进行投资时，不仅应关注其市盈率，还应关注同行业其他公司的市盈率以及各公司除了市盈率之外的其他相关信息。
市净率
知识精要
市净率是指股票的每股市价与股票的每股净资产的比值，它是我们进行投资分析时的重要指标。一般来说，股票的市净率越低，投资价值越高，反之，则投资价值越低。
操作要点
市净率=每股市价÷每股净资产。每股市价通常采用最新的收盘价，每股净资产是指资产负债表中的所有者权益除以发行在外的普通股股数。
在投资时，我们经常通过市净率来进行决策。如果一个企业的每股净资产高于每股市价，说明该股票价值被低估，其每股市价的上市空间就较大，投资价值就高。但在实际中，每股市价往往高于每股净资产，这说明投资者看好企业未来的发展。此外，市净率还是企业发行新股时初始价格的重要参照标准。
特别提醒
市净率是我们进行投资决策时的重要工具，它能够帮助我们找到那些通过较少投入获得较高产出的股票。
