2012年5月，马化腾正式宣布将电商部分从腾讯整体独立出来，成立腾讯电商控股公司。从规模上来看，腾讯电商群体俨然已是能够媲美淘宝的庞然大物；但从业绩来看，其表现远逊于淘宝，甚至已经被其他竞争对手赶超。根据易观智库发布的《2012年第3季度中国B2C市场季度监测》数据显示：天猫商城占比45.1%；京东商城紧随其后，占比17.4%；腾讯包括易讯、QQ商城和QQ网购，整体交易额仅占比约3.5%。
马化腾早做好了长期整合的打算，然后当真正开始整合时，遭遇的挑战要比想象中大得多。本来马化腾一直提倡以事业部为单位，任何产品都有几支团队同时推进，优胜劣汰。可如今，并非让众多电商平台打个你死活我，而是需要让所有的平台之间形成合力，这与腾讯一直以来的项目流程格格不入。
说到底，电子商务对于马化腾还是太过陌生。腾讯有良好的工程师、优秀的产品经理、残酷的竞争体系，对于产品开发来说有无与伦比的优势。但电子商务平台，不仅涉及线上与线下，还需要对支付、客服、供应链、物流、售后等多个环节进行协调与整合，进行长久的规划与磨合。
马化腾占据了技术优势，但缺乏对零售行业的理解。虽然费尽心思以淘宝为假想敌，给每个平台清晰定位，力图互不干扰。但也导致各个平台之间内耗过多，犹如一盘散沙。马化腾屡屡表示，腾讯电商将进行整合，但其中的取舍远远没那么简单。就在马化腾纠结与苦恼之际，腾讯电商已经被马云越甩越远。
正所谓，着眼于敌人，受制于敌人。尽管马云一再给马化腾可趁之机，但是淘宝对马化腾的影响太过深刻。马化腾始终关注着淘宝的一举一动，并且以此为行动依据，无形之中马云就牵制了马化腾的行动。即便马化腾的每一步都能够成功，能够与淘宝分庭抗礼，但也几乎很难压淘宝一头。相反，马云的每一步都是基于对电子商务未来趋势的判断，而非应对来自外部的竞争，这让马云始终领先马化腾一步。
天猫强势崛起，腾讯借力京东
当淘宝如日中天，家喻户晓的时候，马云又开始了下一步战略部署。
早在2010年11月，针对品牌商家的“淘宝商城”频道进行了一个小小的调整，域名独立，年底淘宝商城的独立交易额就超过了300亿元。但这次调整并没有引起关注，大家还是将其视为淘宝的一个频道。而当2012年1月11日，马云宣布将“淘宝商城”正式更名为“天猫”的时候，终于显现出了马云的野心。
好端端放弃与淘宝之间的关系，重新建立一个品牌，马云并非一时兴起。淘宝的构建体系已经做到了瓶颈，但马云认为淘宝不能满足于现状。而淘宝商城在品牌商家方面的业务已经逐渐成熟，能够独当一面，既然在卖家方面不会有任何影响，何不考虑让淘宝商城“独立”，也许能成为另一面与淘宝旗鼓相当的旗帜。
天猫崛起B2C
基于现状来看，自从单独建立了“淘宝商城”频道，品牌商家与个人小卖家分割开来，一部分追求优质产品的用户几乎都集中到淘宝商城。而一些处于中间地带的用户，也尽可能的优先考虑淘宝商城，对淘宝上的中小卖家造成了一定的影响。如果将淘宝商城彻底分割开来，既便于对中小卖家与品牌卖家的分别管理，也能尽量降低对中小卖家的影响。
经过几年的发展，淘宝商城基本上已经吸收了大部分品牌卖家，已经能够独立经营与管理，也形成了自己的用户群，不再需要继续依赖于淘宝的用户。现在条件已经成熟，是时候单独培育淘宝商城，建立一个能够与淘宝相媲美的新天猫了。尽管天猫与淘宝是分开运行，但是只要在链接通道以及搜索分类上做好准备，也不会造成用户割裂的问题，淘宝上依旧可以看到天猫的商品，现有的规则也不会改变。
基于市场形势来看，如今的电子商务竞争已经开始强调质量和服务，比如京东、亚马逊等。但马云为了不造成负面影响，无法对淘宝进行区别管理，所以剥离天猫，直面转向B2C市场的竞争，可以说正是天猫独立的好时机。
由于淘宝C2C市场的强势，大部分电商领域的竞争对手都已经达成共识，转战B2C市场，强调企业为用户服务，只有这样才能在淘宝的阴影下打入电商市场。未来很长一段时期内，B2C将是中国电子商务领域真正的主战场。淘宝最初建立B2C频道“淘宝商城”的初衷，很多的是为了增加收入方式。如今正好顺水推舟，遵循市场竞争的趋势。
京东是这一场B2C竞争的最大获益者，成为继淘宝之后的第二名，这正是得益于其B2C的品质和服务优势。京东从一开始就提倡自建物流，投入巨大资金，坚持在亏损中为未来打好基础。效果也非常明显，京东的物流优势的确从淘宝手中吸引了一部分用户。相反，腾讯之所以在这时落后，也是这个原因，腾讯的经验不足导致其服务质量远低于业内平均水平。
马云这一次的战略部署可以说恰到好处，不仅让淘宝从三个月前的“淘宝之困”中得以脱身，同时也让淘宝的中小商家再次看到希望，挽回他们的支持。
马云的考虑已经非常全面，天猫独立的风险实际上并不大，唯一可能出现的问题只有品牌认知的过程，也就是新名字的影响。去掉淘宝这个光环，马云在企业内部征集应该取一个什么名字，自己也思考了很久。最终马云想到了天猫，但出乎意料的是，几乎所有的同事都反对这个名字，他们认为这个名字“有损形象”。
马云并不赞同这个说法，而是一意孤行。马云认为，既然大家听到这个名字都有这么大的反应，那么证明这个名字也能够激起用户很大的反应。新品牌的推出不怕好也不怕坏，最怕没有反响，不温不火。果然，天猫这个名字一公布，互联网上一片骂声，称马云取了一个这么难听的名字。但是马云很高兴，这说明大家都在讨论天猫，对天猫品牌来说是一件好事。反观马化腾，尽管QQ有很大的识别度，但是腾讯的电商平台几乎都缺乏品牌认知，在业内没有什么影响力。
剥离之后，天猫也不负马云厚望，快速崛起。根据阿里巴巴披露数字显示，2011年天猫交易额超过了预设的1000万元目标，是2010年的3.5倍。2013年11月11日大促销，淘宝天猫销售额350亿元，成为全球最大购物节，其中天猫销售额为121亿元。
一经出生，天猫就在B2C市场占据了半壁江山，丝毫不逊于淘宝当年的成绩。
对于马化腾来说，天猫的种种成绩可以说是最坏的消息。面对淘宝的过程中，马化腾就已经显得有心无力，如今马云一举拥有淘宝、天猫两张王牌，对于电子商务未来，马化腾几乎只能看到失败这一个结果。
然而，一个机会和转机正在靠近马化腾。
马化腾的挣扎
2014年3月10日，腾讯与京东联合宣布，腾讯入股京东15%股权，成为其大股东之一。
根据合作协议：腾讯支付2.14亿美元现金，并将QQ网购、拍拍的电商和物流部门并入京东；易迅将继续保持独立品牌，京东会持有易迅少数股权，同时在未来将逐步认购易迅全部股权；腾讯将向京东提供微信和手机QQ客户端的入口位置及其他主要平台的支持；双方还将在在线支付服务方面进行合作。
淘宝CEO张勇曾表示，京东因为不会启用支付宝，所以无法与淘宝达成合作。而如今，京东投入马化腾的怀抱，全面与财付通进行合作，不知张勇会作何感想。面对强势的淘宝与天猫，其他竞争对手均感受到了巨大的压力。
此次腾讯与京东的合作，可能将是对马云威胁最大的一次，也是马化腾在电商上最后的一次机会。
与腾讯合作之后，京东当即开始有所动作。京东CEO刘强东发布内部邮件，称京东将构建行业最完善的电商生态圈：除了自营B2C和平台B2C之外，将通过拍拍网进入C2C业务，从而可以覆盖更多用户群体，直接展开与淘宝的全面竞争。
相对于马云，刘强东和京东选择了一条更为艰难的路。首先是自营模式，涉及进货、质控、库存管理等复杂的流程；其次是自建物流，需要像物流公司一样收货、上架、扫描、打包、分拣、配送。京东经历了一个巨大的投入期，如果不是来自资本的支持几乎很难走到今天。京东的经营模式一度饱受质疑，但如今也形成了其核心竞争力。
腾讯在电子商务领域耕耘多年，虽然没有能够对淘宝形成危险，但是马化腾对马云的紧追不舍，也让腾讯积累了很多电商资源，这些优质资产如今对于京东也是一个很大的补充和壮大。
如果单独面对淘宝与天猫：京东由于战略不同，先期投入过大导致京东发展略微缓慢，虽然规模上看起来很大，但细节上依然有很多缺陷；腾讯则因为过于追求资产，导致资源过多，缺乏整合的机会和经验。如今两两结合，腾讯的积累弥补了京东慢行的劣势，而京东也可以完成对腾讯资源的整合，能够极大的改善在淘宝天猫面前的缺陷。
而另一个重大方面，随着B2C电子商务竞争的全面稳定，以及移动互联网、智能手机崛起的趋势，下一个电商竞争点几乎已经可以肯定是在移动领域。在移动领域，虽然马云也筹备了无线部门，推出了手机淘宝。但对于已经经营移动QQ多年的马化腾来说，这方面显然是腾讯的优势。
可以说，在这一场即将开始的移动电商竞争中，马化腾很容易得到了一次先跑的机会。
马化腾在手机QQ和微信上开放移动入口输出流量，这对京东与淘宝之后的移动电商竞争有决定性的影响。马云曾经也不是没有想过开发一款即时沟通工具，如今的阿里旺旺最初就是以QQ为目标所开发的，但因为种种原因和不足，最后无奈只能作为淘宝的服务工具。
如今得到腾讯在QQ与移动端的支持，京东在线上营销和物流配送方面将有更大的提升，进一步降低成本。腾讯的微信支付可以帮助京东开发更广泛的商家和用户基础，商家可以透过京东线上电商入口和微信入口，多渠道接触用户，增加交易形式。
马化腾已经完全改变了思路，不再局限于多方出击挑战马云。为了对马云形成威胁，马化腾在电商业务上面投入了巨大的精力和金钱，几乎拖累了整个腾讯的财务状况。如今，拿这些资源换去京东的股份和帮助，是一笔非常划算的交易。
抛掉了过去的包袱，马化腾可以说下定了决心。拥有一个如此强大的队友，马云应该也感受到了压力。站在整个电商的角度看，这也可以说是马云在这一领域的最后挑战与最大挑战。
谁能胜利，就能登顶为王。
