指标分析是利用统计学原理，对行情数据进行统计、分析，按照某种公式进行计算，然后得出另外一些数据，用这些数据来指示行情的趋势、方向、价位的高低等。指标分析也是道氏理论的重要应用，所有技术指标都隐含着这样一个大前提，就是市场是有趋势、有惯性的，指标分析就是发现行情运行的趋势。
5.5.1 移动平均线
在技术分析领域中，移动平均线（MA）是必不可少的指标工具。移动平均线利用统计学上的“移动平均”原理，将每天的市场价格进行移动平均计算，求出一个趋势值，用来作为价格走势的研判工具。移动平均线也是道氏理论的一个重要体现。
MAn=（C1+C2+C3+C4+C5+……+Cn）/n，其中C为收盘价，n为移动平均周期数。例如，现货黄金的5日移动平均价格计算方法为：MA5=（前四天收盘价+前三天收盘价+前天收盘价+昨天收盘价+今天收盘价）/5.
移动平均线依时间长短可分为三种，即短期移动平均线，中期移动平均线，长期移动平均线。短期移动平均线一般以5日或10日为计算期间，中期移动平均线大多以30日、60日为计算期间；长期移动平均线大多以100日或200日为计算期间。
移动平均线的基本思想是消除价格波动的影响，寻求价格波动的趋势，具有以下几个特点：
（1）追踪趋势。MA能够反映价格的波动趋势，并追随这个趋势，不轻易改变。
（2）滞后性。在原有价格趋势发生反转时，由于MA具有追踪趋势的特性，MA的行动往往过于迟缓，掉头速度落后于大趋势，这是MA的一个极大的弱点。
（3）稳定性。从MA的计算方法就可以知道，要比较大地改变MA的数值，无论向上还是向下，都比较困难，当天的价格必须有很大的变动。因为MA的变动不是一天的变动，而是几天的变动，一天的大变动被几天一平均，变动就会变小而显示不出来。
（4）助涨助跌性。当价格突破了MA时，无论向上突破还是向下突破，价格有继续向突破方向再走一程的愿望，这是MA的助涨助跌特性。
（5）支撑线和压力线的作用。由于MA的上述四个特性，使得它在价格走势中起支撑线和压力线的作用。MA被突破，实际上是支撑线和压力线被突破。
MA的参数的作用就是调整MA上述几方面的特性。参数选择得越大，上述特性就越大。使用MA，通常对不同的参数同时使用，而不是仅使用一个。虽然参数的选择有些差别，但一般都包括长期、中期和短期三类。均线与K线的组合，图中选择了5日、10日、20日、30日、60日等几个不同的参数。5日、10日、20日一般是短期均线，30日、60日是中期均线，120日、250日均线一般也叫半年线、年线。突破年线，往往带有牛熊转换的重要意义。我们可以看到，各条均线由黏合转为发散时，助涨作用特别明显。
具体应用中，一般有“葛兰威尔的八大法则”，是比较著名的判断依据。
（1）MA从下降逐渐走平，而价格从MA的下方突破MA时，是买进信号。
（2）价格虽然跌至MA下方，但MA在上扬，不久价格又回到MA上的时候为买进信号。
（3）价格走在MA之上并且下跌，但未跌破MA，价格又上升时可以加码买进。
（4）价格低于MA并突然暴跌，远离MA之时，极可能再度趋向MA，是买进时机。
（5）MA从上升逐渐走平，而价格从MA的上方往下跌破MA时，是卖出信号。
（6）价格向上突破MA，但又立刻回到MA之下，而且MA仍在继续下跌时，是卖出时机。
（7）价格在MA之下并上涨，但未突破MA又告回落，是卖出时机。
（8）价格在上升过程中并走在MA之上，突然暴涨并远离MA，很可能再度趋向MA，是卖出时机。
5.5.2 平滑异同移动平均线
平滑异同移动平均线（MACD）是根据移动平均线的优点发展出来的技术工具，主要是利用长短期两条平滑平均线，计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉简单移动平均线经常出现的假信号，又保留了移动平均线的优点。但由于MACD指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，因此在盘整行情中的使用效果较差。
MACD指标由正负差（DIFF）和异同平均数（DEA）两部分组成，前者是指标的核心，DEA是辅助。DIFF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差，其正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。以现在常用的参数12和26为例。
（1）快速平滑移动移动线（EMA）是12日的，计算公式为：今日EMA（12）=2/（12+1）×今日收盘价+11/（12+1）×昨日EMA（12）。
（2）慢速平滑移动平均线（EMA）是26日的，计算公式为：今日EMA（26）=2/（26+1）×今日收盘价+25/（26+1）×昨日EMA（26）。
以上两个公式是指数平滑的公式，平滑因子分别为2/13和2/27.如果选别的系数，也可照此法办理。
DIFF=EMA（12）？EMA（26）
有了DIFF之后，MACD的核心就有了。单独的DIFF也可以进行行情预测，但为了使信号更可靠，我们引入了另一个指标DEA。DEA是DIF的移动平均，也就是连续数日的DIF的算术平均。这样，DEA自己又有了一个参数，就是做算术平均的DIFF的个数。对DIF做移动平均就像对收盘价做移动平均一样，是为了消除偶然因素的影响，使结论更加可靠。此外，我们在使用MACD时还会用到柱状线（BAR）。
BAR=2×（DIF？DEA）
基本应用方法为：
（1）MACD金叉——DIFF由下向上突破DEA，为买入信号。
（2）MACD死叉——DIFF由上向下突破DEA，为卖出信号。
（3）MACD绿转红——MACD值由负变正，市场由空头转为多头。
（4）MACD红转绿——MACD值由正变负，市场由多头转为空头。
（5）DIFF与DEA均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF向上突破DEA，可做买。
（6）DIFF与DEA均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF向下跌破DEA，可做卖。
（7）当DEA线与K线趋势发生背离时为反转信号。
（8）DEA在盘整局面时失误率较高，但如果配合RSI及KD指标可适当弥补缺点。
MACD指标与K线的组合，我们可以看到图中所出现的金叉和死叉的情形，它们虽然都发生在重要的阶段性底部和头部区域，但发出的信号确实滞后。
5.5.3 相对强弱指标
相对强弱指标（RSI）是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例，从而探测出市场买、卖的意向和实力，进而做出未来市场的走势判断。RSI的原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现，将收盘上涨视为买方力量占优，将下跌视为卖方力量占优。简单来说，就是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比，如有100个人面对一件商品时，如果其中50个人以上要买，则商品价格必然上涨。反之，如果半数以上的人竞相卖出，则价格自然下跌。
计算公式为RSI=100？100/（1+RS），其中RS为n日内收盘涨幅合计或n日内收盘跌幅合计。
常用的RSI计算期间长度为9日和14日，当然投资者也可自己尝试换用其他不同的时间周期长度来衡量价格走势。从计算公式可以看出，该指标在0～100内变化。RSI值大多处于30～70，达到70或80时被认为已到达超买状态，至此市场价格可能会回落调整。当该指标跌至30或20以下即被认为是超卖，市价将出现回升。
基本应用方法：
（1）RSI金叉——快速RSI从下往上突破慢速RSI时，认为是买进机会。
（2）RSI死叉——快速RSI从上往下跌破慢速RSI时，认为是卖出机会。
（3）RSI＜30为超卖状态，若出现W底部形态，为买进机会。
（4）RSI＞70为超买状态，若出现M顶部形态，为卖出机会。
使用技巧：
（1）如果市场处于盘整阶段，而RSI一底比一底高，表示多头强势，后市可能再涨一段。反之，一底比一底低是卖出信号。
（2）如果市场处于盘整阶段，而RSI已经走出整理形态，则价格有可能随之突破整理区域。
（3）RSI处于高位并且一峰比一峰低，而此时市场价格却是一峰比一峰高，这叫顶背离；反之，RSI处于低位并且一底比一底高，而此时市场价格一底比一底低，是为底背离。当RSI与K线出现背离时，一般为转势的信号，此时应选择正确的买卖时机。我们可以结合RSI的基本应用方法来确定买卖时机。RSI处于30以下发出的买入信号与70以上发出的卖出信号尤其可靠。
（4）RSI图形的下降趋势线呈15°～30°时，技术上的压制意义较强，如果趋势线的角度太陡，则可能会很快被突破，失去阻力作用。反之，RSI图形的上升趋势线呈？15°～？30°时最具支撑意义，如果支撑线的角度太陡也将会很容易地被突破。
（5）RSI在较高或较低位置形成头肩顶或头肩底等反转形态，是采取行动的信号。但这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50越远越好。
相对强弱指标的优点和缺点：RSI反映了价格变动的四个因素，即上涨的天数、下跌的天数、上涨的幅度和下跌的幅度。由于它对价格的四个要素都加以考虑，因此在市场走势预测方面的准确度较为可信。同时，我们通过RSI能够较清楚地看出市场何时处于超买状态和超卖状态，从而较好地把握买卖时机。
不过，任何分析工具都有其局限性。我们在应用RSI的时候不能掉进公式化、机械化的泥潭中，因为任何事物都有特殊情况，市场在RSI超过95或低于15时没有出现反转的情况并不罕见，投资者不能在指标一低于30就买进，高于70就抛售，而应当结合其他手段具体分析。
5.5.4 布林线
布林线（BOLL）由布林格发明，也叫布林通道，是各种投资市场广泛运用的路径分析指标。一般价格的波动是在一定的区间内的，区间的宽度代表价格的变动幅度，越宽表示价格变动幅度越大，越窄表示价格变动幅度越小。布林线由支撑线（LOWER）、阻力线（UPER）和中线（MID）三者组成，当价格突破阻力线（或支撑线）时，表示卖出（或买入）时机。在布林格发明布林线之前，类似的路径分析指标已经在金融市场中使用了，但后来布林格将这种方法加以改进并系统化。布林格本人最重要的贡献可以说并不是其发明的布林线指标，而是他在使用布林线指标时着重强调的相对高低概念，并在分析时贯彻了这一思想。虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相对的，但很少有人笃信并认真实践这一思想。
计算公式：
MID=收盘价的n个周期简单移动平均值TMP2=收盘价在m个周期内的标准差UPER=MID+P×TMP2LOWER=MID？P×TMP2（注：P为变量）
布林线的基本应用方法：
（1）价格向上穿越阻力线时将形成回挡，为卖出时机。
（2）价格向下穿越支撑线时将形成反弹，为买入时机。
（3）当价格沿阻力线上升时，虽未突破但开始回头也是卖出时机。
（4）当价格沿支撑线下降时，虽未突破但开始回头也是买入时机。
（5）布林线的带宽非常狭窄时，是行情即将选择突破方向的信号。在使用这一方法时务必谨慎，因为这时价格往往会出现假突破，投资者要等突破方向明确，布林线的带宽放大时再介入。
布林线在研判头肩顶（头肩底）形态的时候具有非常重要的参考价值。一般来说，头肩顶的左肩和头部都会触及布林线的阻力线，而右肩在未触及阻力线之前已显力量衰竭之势，从而发出市场即将反转的信号。
5.5.5 随机指标
随机指标（KDJ）是技术分析中最常用的指标之一，它综合了动量、相对强弱和平均线的优点，在计算过程中主要研究最高价、最低价与收盘价之间的关系，反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。
计算公式为RSV=（收盘价-n日内最低价）/（n日内最高价-n日内最低价）×100其中，K为RSV的m天移动平均值；D为K的m1天的移动平均值；J=3K？2D；RSV为未成熟随机值。
一般原则：D%＞80，市场超买；D%＜20，市场超卖。J%＞100，市场超买；J%＜10，市场超卖。KD金叉，即K%上穿D%，为买进信号。KD死叉，即K%下破D%，为卖出信号。
KDJ的基本应用方法：
（1）当K值（短期平均值）大于D值（长期平均值）时表明目前市场处于强势状态，因此在图形上K线向上突破D线时即为买进信号。
（2）当D值大于K值时表明目前的趋势是向下跌落，因此在图形上K线向下跌破D线为卖出时机。
（3）当D值跌至10～15时是最佳买入时机，若高至85～90时则是卖出信号。
（4）K线与D线在高档二次交叉则行情将大跌，在低档二次交叉则行情将大涨。
（5）与RSI指标相似，当价格与指标出现背离的时候说明市场即将出现反转。
KDJ与K线的组合，需要说明的是，在本图中，我们看不出各条线的区别，但在行情软件中，各线是由不同的颜色区分的。
J线的参考意义不大，但可作为市场反转的警示。应当注意的是，窄幅盘整行情不宜看KDJ指标，长期单边行情后也不宜看KDJ，因为此时指标已经钝化。另外，KDJ不适合作为研究长期走势的参考工具。
随机指标的优缺点：KDJ指标比RSI准确率高，并且有明确的买卖信号出现，但K线、D线交叉时须注意“骗线”出现，因为该指标过于敏感。另外，本指标适合短线操作，不适合大牛市或大熊市，或单边上升或下降的行情，在这类行情中，KDJ会在高位或低位长时间运行，从而产生钝化，失去指导价值。
