2007年被许多经济学家称为“全民炒股年”，炒股热席卷了全国，开户炒股的人们成倍的增加，媒体称“老太太把养老钱都投进了股市”。市场有风险，投资需谨慎。进入股市，不但要掌握炒股票的基本方式、知识和技巧，还运用自如。这样，股票理财才能做得有声有色。
第一节 股票基础知识
2005年9月，中国的股市迎来了爆发性的上涨，从1990年股市成立，到2007年，中国股市经历了17年的发展。2005年是中国股市分水岭，在此之前，中国十几年的股市都处在一个熊市中。黑庄，虚假报表，虚假宣传，引诱股民上套，宣传陷阱，给中国股市产生不良的影响。
2005年9月的时候，我们这批先知先觉者洞察了中国股市的玄机，中国股市是有史以来最大一次证券史的繁荣。我认为这个繁荣能持续十年，投资者在这段时间，应该获取一生财富的时候。
从2005年之后的10年，股市财富是暴涨的，投资一万元在股市中，应该获利20倍，30倍。这不是痴人说梦。在这章的股票投资中，我将通过宏观经济调控分析，选股分析，告诉大家如何在股市赚取一生的财富。
当然，即使是在牛市，股票投资也有赔钱的地方。进入股市，并不都是天堂，很多人还赔的倾家荡产。我一个朋友初次进入股市投资14万元，买了一只14元的股票，一直被套7年，最后7元止损出局。他调侃说巴菲特价值投资，人家持有30年的股票涨了128倍，我持有了7年损失50%。这不是价值投资，这样的股票价值估值过高，没有投资价值的股票是不能长期持有的。
一、股票的种类
人们常说：知己知彼，百战不殆。你要炒股，不了解股票的种类，如何能够赢利呢？
股票种类很多，可谓五花八门、形形色色。这些股票名称不同，形成和权益各异。股票的分类方法因此也是多种多样的。
股票分两种，普通股和优先股。普通股是什么，投资者在股票市场上购买的股票即普通股，参与经营权。红利可以分享，股权有优先的认购权。如果公司破产有剩余资产分配权，上市公司首先要偿还债务，补缴税款，之后才能进行分配剩余资产。
优先股是公司在筹集资金时刻，给予一些投资者某些优先权的股票。第一优先是有固定股息，第二主要是公司破产清算时优于普通股股东要求权。
在我国，普通股又分了几种：递延股、蓝筹股、成长股、收益股、垃圾股等。
递延股就是所谓的“干股”，是指股份公司无偿赠送给发起人的一种股票，或者是以奖励等目的赠送给公司员工的一种股票这个就叫递延股。
我们经常提到专家说，买股票就要买蓝筹股。蓝筹股是好股票，为什么叫蓝筹股？其实是这样。在西方的赌场，赌博的时候赢了就给你蓝筹码，输了钱，就给别的颜色的筹码。赢了钱可以用蓝色筹码来兑换现金。蓝筹股指的是市场业绩比较好，或者核心技术强大，这样的股票容易被投资者追捧，慢慢的会升值。
成长股是指这个股票的公司，具有非常好的成长性。以后的业绩是逐年的增长的。这样的股票基本上叫做成长股，也是属于一种有价值投资，可以长期持有的股票。
收益股，上市公司可以支付较高收益的股票。有些投资者都喜欢投资一定时期收益率非常高的股票。
通常情况下，人们谁也不愿意买到垃圾股。垃圾股经营业绩不好，产业结构链比较差。企业没有核心技术，这样的股票叫做垃圾股。它的可投资性，明显的低于蓝筹、成长、和收益股。垃圾股在我们投资中要尽量远离的对象。
二、我国股票分类特色
我们的股市和国外有所不同，有中国特色。
国有股：即国家以国有资产折算的股份和国家进行投资所拥有的股份。全民所有制企业进行股份制改革后，国有股占有该企业所有股票比重最大。
法人股：即单位用自有资金收购的股份或原集体企业的资产重估价折算成股的股份。
上面两类股票以前是非流通股，股改后逐渐能够上市流通。
个人持有的股票，一开始就是流通股。它是公民投资认购的股票。它包括股票发行公司、参股单位内部的职工或居民持有的股票，或港、澳、台同胞和华侨所持有的股票，它主要是公司向公众发行的股票。
现在的深市和沪市的市场，有A股也有B股。这也是中国特色。用人民币进行标价的叫做A股。B股是指用外币来标价，沪市用美元结算，深市用港币结算。这个在国外证券史上，也是绝无仅有的。还有一些企业既有A股，也有B股。比如说万科A，万科B股，中电A股，中电B股。
香港股票被称作H股，现在很多国内企业既有A股，又有H股，比如中国铝业。
三、开户与交易
投资证券市场首先要进行开户，建立自己的账户。很多想进入股市的新人，都挺关心股票如何开户的。下面我就讲讲如何开户与交易，希望对大家有用。
1.入市的准备
如果你要开户，只要有身份证或者其他证件和买卖股票的资金。我们就可以驰骋股市。
首先办理深、沪证券帐户卡。个人持身份证，到所在地的证券公司办理深圳、上海证券帐户卡。法人持营业执照、法人委托书和经办人身份证办理。
开设证券卡同时，需要持有可以交易的银行卡或者存折，详细开户前可以咨询证券公司。建议投入股市之前进行必要的股票知识学习。
2.股票的买卖
买卖股票不能直接进场讨价还价，而需要委托证券商代理买卖。找一家信得过的证券商，开户之后，熟悉股票操作系统的操作程序，熟悉使用电话委托，有条件的可以从网络下载证券商提供的网络交易系统，在网上交易。
3.证券帐户的挂失
每个投资者在沪市和深市只能开立一个证券帐户，并仅限于本人使用。如果投资者的证券帐户不慎丢失，应及时挂失并办理重新开户手续。
帐户卡遗失：股民持身份证到所在地证券登记机构申请补发。
身份证、帐户卡同时遗失：股民持派出所出示的身份证遗失证明（说明股民身份证号码、遗失原因、加贴股民照片并加盖派出所公章）、户口薄及其复印件，到所在地证券登记机构更换新的帐户卡。
为保证您所持有的股份和资金的安全，若委托他人代办挂失、换卡，需公证委托。
4.成交撮合制度
无论您身在何处，无论您是大户还是小户，您的委托指令都会在第一时间被输入证交所的电脑撮合系统进行成交配对。证交所的唯一的原则是：价格优先、时间优先。
5.交易费用
要想赚钱，始终是要先付出一点的。股票交易费用是指投资者在委托买卖证券时应支付的各种税收和费用的总和，常包括印花税、佣金、过户费、其他费用等几个方面的内容。
6.委托交易
投资者进行证券交易时，首先要进行委托，可以使用电话网络等交易，在投资者所办理的证券买卖委托中，应详细说明以下内容：投资者的姓名及股东卡号；投资者买卖的是上海还是深圳的证券；买入还是卖出；证券的名称及代码；买卖证券的价格及数量；委托的有效期限。
交易所主机电脑撮合系统在接受由券商申报的投资者的委托时，首先要确认该笔委托是否有效，如果是有效委托，则进入系统进行撮合；如果是无效的，则将被电脑主机所拒绝，作为无效委托处理，不能进行正常的撮合成交。
根据上海、深圳证券交易所的交易规则和制度，以下几种情况将被视为无效委托：
超过涨跌幅限制的委托。除首日上市证券外，其委托价格不能超过上一交易日收盘价的±10%，ST股票为±5%。
深圳证券交易所新股首日上市时，集合竞价成交涨跌幅不能超过15元，如果超过则在集合竞价中被视为无效委托。
因刊登公告、股东大会或其他情况被停牌的股票，在停牌期间进行委托买入或卖出该股票的委托。
交易所对无效委托的处理方法是：
超过涨跌幅限制的无效委托，交易所主机自动作场内撤单处理。
对深市新股上市集合竞价超过发行价15元的无效委托，交易所主机在集合竞价时作无效委托处理，不参与集合竞价，但不影响其进入连续竞价。
对停牌股票进行的委托被视为无效委托，而且该笔委托当日不能进行撤单。即使该股当日下午复牌，该委托也仍然无效，且不能撤单。全日收盘后，该委托失效，造成冻结的资金和股票将在第二天返回投资者的账户中。
四、如何认购新股
由于申购新股在中国股市历史上，向来就有“不败”之说，几乎可以被认为是类似于银行储蓄的无风险暴利。无论是机构，还是个人，都热衷于打新股。2007年，打新股的投资者获利丰厚。那么，如何认购新股呢？
开户之后，我们可以在一级市场认购新股，沪市新股申购的证券帐户卡必须办理好指定交易，并在开户的证券部营业部存入足额的资金用以申购。
1.关于申购数量的规定
交易所对申购新股的每个帐户申购数量是有限制的。首先，申报下限是1000股（中小盘股是500股），认购必须是1000股或者其整数倍；其次申购有上限，具体在发行公告中有规定，委托时不能低于下限，也不能超过上限，否则被视为无效委托。
2.关于重复申购
新股申购只能申购一次，并且不能撤单，重复申购除第一次有效外，其他均无效。而且如果投资者误操作而导致新股重复申购，券商会重复冻结新股申购款，重复申购部分无效而且不能撤单，这样会造成投资者资金当天不能使用，只有等到当天收盘后，交易所将其作为无效委托处理，资金第二天回到投资者帐户内，投资者才能使用。
3.新股申购配号的确认
投资者在办理完新股申购手续后得到的合同号不是配号，第二天交割单上的成交编号也不是配号，只有在新股发行后的第三个交易日（T+3日）办理交割手续时交割单上的成交编号才是新股配号。投资者要查询新股配号，可以在T+3日到券商处打印交割单，券商也会在该日将所有投资者的新股配号打印出来张贴在营业部的大厅内，投资者可以进行查对。还可以到证券网络上查询新股配号。
4.申购新股资金冻结时间
根据新股申购的有关规定，投资者的申购款于T+4日返还其资金帐户，也就是说，投资者可于申购新股后的第四个交易日使用该笔资金。
5.如何确认自己是否中签
投资者在T+3日得到自己的配号之后，可以在T+4日查询证监会指定报刊上由主承销商刊登的中签号码，如果自己配号的后几位与中签号码相同，则为中签，不同则未中，每一个中签号码可以认购1000股新股。另外，投资者的申购资金在T+4日解冻，投资者也可以在该日直接查询自己帐户内的解冻后的资金是否有减少或者查询股份余额是否有所申购的新股，以此来确定自己是否中签。
6.证券代码的变更
沪市新股申购的申购代码是730XXX，申购确认后，T+1日开始投资者在帐户内查到的是申购款740XXX，新股的配号是741XXX，如果中签，T+4日后投资者帐户内会有中签的新股730XXX，该股上市交易的当天，证券代码变更为600XXX。深市新股申购代码为0XXX，其申购款、配号、中签新股直至上市后代码均不变。
7.新股申购不收手续费
根据两个交易所的规定，申购新股不收取手续费、印花税、过户费等费用，但可以酌情收取委托手续费，上海、深圳本地收1元，异地收5元，大多数券商出于竞争的考虑，不收取这项费用。
8.如何提高新股申购中签率
随着新股申购的资金不断增多，个人投资者打新股变得越来越困难，中签新股的概率大大降低。除了运气、资金以外，还要讲究一些技巧。
当同时出现两只以上新股同时上网发行时，首先应优先考虑冷门股。当然不是基本面欠佳个股，此举很可能会有出奇制胜的效果。正是因为冷门，常常会受到机构投资者和一般投资者的冷落，所以中签率往往较高，而且上市后的涨幅也许并不亚于同一天上网发行的热门股。
选择申购时间相对较晚的品种。例如，本周一周二都有新股上网申购，由于大家一般都会把钱放在周一新股的申购上，而申购的资金必须要周五才能够回来，所以本周二的申购资金就有可能减少，相应的申购中签率就有可能提高。
全仓出击一只新股。例如，本周同时发行3只新股，那么，我们就选准一只全仓进行申购，以提高中签率。
选择合理下单时间。根据历史经验，刚开盘或快收盘时下单申购，中签的概率小，最好可以选择中间时间段来申购，如选择上午10:00-11:00和下午13:30-14:30之间下单。
当然，为了提高新股申购的中签机会，投资者也可以将资金集中在一起结成“新股申购联盟”，联起手来申购新股。过去，很多券商都开展了这项业务。估计，今后只要是管理层默认，肯定又会重新搞起来。
贵在坚持。不要因为连续几次没有中到，就放弃了。过去别人的高收益率除了大环境之外，全部都是建立在持之以恒“摇新专业户”的基础上。申一次，不申一次，效果将大打折扣。
大家一定要注意，新股申购也存在风险。伴随着市场走向成熟，在全流通发行的前提下，由于先有机构的询价，所以对新股的定价是更趋市场化，发行价与上市首日开盘价格间的差价可能会大大缩小，投资申购风险也必定会有所加大。特别是遇上行情低迷之时，或者碰到基本面欠佳，发行市盈率又高的个股上市，一上市就会跌破发行价的可能性都存在。
所以，在全流通时代，“摇新股”不仅要碰运气，更要作分析。对于基本面欠佳，发行市盈率又高的个股应尽量予以规避，以化解申购风险。即便投资者申购中签了，其收益率的下降也是一种必然。最后我要说的是：不论你申购中签与否，都要保持一颗平常心。
五、如何用股票来获利
为什么很多人去趋之若鹜地去投资股票？一切皆为利而来。股票市场和商品市场有相同的一面，商品市场中买主购买商品是为了消费，不存在逐利动机。股市兼具投资和投机的双重功能，股票市场买主购买股票是为了获利。
获利可以是从股票的分红派息、送股赠股等形式中取得的投资收益，也可以是从股票价格上涨的差价中取得投机收益。风险和利益并存、股价的起伏波动、获利和被套的现象时时刻刻都在发生，这使得股市成为充满机会的动态过程，使股市有吸引力。
1.股东有股息
每隔半年或一年，根据公司的经营情况从其利润中拿出一部分，按股份比例分给股东。如果公司经营情况不错，每股的分红可能多达一元以上，而如果公司经营情况一般，可能每股几分钱。和股票的票面价值相比，所分得的红利可能比银行利息高出了很多，这也是股票吸引投资者的原因。
有时候可以送股。例如，有的公司的送股方案是10送10，每10股送10股红股，投资者原来持有10000股该公司的股票，送股以后该投资者手上就有了20000股，这表明股东的持股数增加了。通过送红股使投资者持有的股份增加，公司将它的利润用在了扩大再生产上，投资者拥有的公司资产增加了。这样一个公司的股票越来越多，股份越来越大，说明这个公司有持续成长性。
有时候可以配股。配股是增加一部分公司的股份，将其用比较优惠的价格出售给它的股东。例如，万科股票在股市上要34元钱才能买到，而享有配股权的股东却只有30元钱就可以买到。如果该公司的配股方案是10配4，即每持有10股该股的股票就有权按配股价买进4股。如果投资者原来已拥有1000股该公司的股票，那么在配股时，投资者就可以有权买进400股该公司的股票，这样只要向证券公司交12000元以后，就可以拥有该公司400股的股票。这样，和市价的差价就是我们的利润。但是配股价格高于市场价，投资者就可以放弃配股。
2.资本利得
我们买了股票，10元钱买入，股票升到了12元卖出，其中差价2元就是我的资本利得。有了资本利得，股票市场才有了灵魂。
六、股市常用的分析指标
每个人买入某只股票，一定有他的理由，觉得能从中获利。那么，买入股票的依据是什么呢？无非是运用一些分析指标而已。
1.市盈率
市盈率是用来判断股价的高低，表明投资者希望用盈利的多少倍的资产来购买这种股票，是市场对该股票的评价。市盈率是市价和每股收益的比率，又称本益比。
市盈率=股票价格／每股盈利
股票价格=该股票每股收益×该股票市盈率
股票价值=该股票每股收益×行业平均市盈率
例如：某水泥股票股价70元，每股收益2元，行业平均市盈率是40倍，该股票的股价是否过高？
股票市盈率=70/2=35倍
股票价值=2×40=80元
股票实际价值80元，而现在股票价格是70元，明显低于股票价值，有投资价值，可以买。
市盈率是衡量股票是否具备投资价值的重要指标。一般来说，市盈率越低，越有投资价值；市盈率越高，收回本钱的年限越长，股票的投资价值就越低。
但我们投资中会经常发现：一些个股业绩良好、市盈率低，但股价并不涨，而一些业绩平平、市盈率高企、甚至亏损的个股反而大涨。这些“反常”现象的原因在于，上述的市盈率只反映过去的业绩，反映的是静态市盈率，不代表未来的公司经营水平。有些公司由于正处在行业景气的高点，业绩大增，此时的市盈率虽然低，但一旦增长高峰期过去，业绩很快会下降，市盈率又会抬高，个别的甚至变成亏损，这样的低市盈率个股并无投资价值。
例如夏新电子，历史上该股曾在2001年每股亏损0.21元，2002年每股收益又变成正的1.69元，在高市盈率（或是亏损）时股价反而处在低位，当股价升至高点、市盈率最低、看似“最具投资价值”时，股价却开始掉头向下。
而行业景气度正从低位回升的公司，虽然此时市盈率较高，但业绩一旦上涨，市盈率会迅速下降。例如：2001年长安汽车每股收益为0.13元，相对于当时7元左右的平均价来说，市盈率达到60倍，并无投资价值，但随后该股一路走高，到2003年汽车行业出现爆炸性增长，股价升到20元以上，市盈率反而降低到不足20倍（2003年每股收益为1.18元），此时股价却开始见顶回落。
可见，判断某股是否适合买入，最关键是要有“先见之明”，能够成功预测那些行业正“见底回升”，哪些行业正“见顶回落”。在行业低迷期，业绩很差，市盈率很高，但只要股价处在低位，反而是介入良机；一旦行业增长的高峰期已过，业绩虽然优良、市盈率也低，但未来的业绩极可能下降，此时反而应该卖出。
高市盈率+高成长+低股价，可作为买入机会。例如：江南重工（600072），现在更名为中船股份。2003年每股收益仅0.02元，但相对于目前7元左右的市盈率来说，市盈率高达350倍，但世界航运业的复苏，对船舶需求剧增，未来业绩有大幅增长可能。20007年10月，该股最高价为63.80元。4年时间翻了8倍，成功属于有眼光的人，而且还有有耐心，长线持有。
低市盈率+低成长+高股价，可作为卖出机会。当然，你手上没有这类股票，最好也不要买入。
2.市净率
这个评价指标投资者也是经常使用的。市净率指的是市价与每股净资产之间的比值，比值越低意味着风险越低。
市净率=股票市价／每股净资产
净资产的多少是由股份公司经营状况决定的，股份公司的经营业绩越好，其资产增值越快，股票净值就越高，因此股东所拥有的权益也越多。
一般来说市净率较低的股票，投资价值较高；相反，则投资价值较低。但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。
不同的行业对市净率的要求差异很大。比如钢铁行业是资本、技术双密集行业，市净率就不宜太高。不少钢铁公司的市净率小于1，就凸现出投资价值来。机械、电子等行业的市净率相对低一些，但也不能高得离谱。
事实上，有些非常优秀、堪称“赚钱机器”的公司继续发展，往往遇到净资产瓶颈。作为投资者，此时就要关注它能否以股权配置到优质资源。同一行业公司之间比较市净率，稳健型的投资者还是优先选择市净率较低的。
现代证券投资分析理论的的开山祖师格雷厄姆，他的价值理论就是以市净率为核心的。即认为买股票，就是买资产。因此，市净率低就是最佳的选择。
但我们也要注意风险，极低的市净率，很可能意味着公司的持续经营出了问题，面临破产清盘的可能性较大。格雷厄姆投资实践失败了，就有这个因素，他的运气也太差（50-60年代），结果可能就成了俗人眼中的“眼高手低”的代表。
但是，大家仍然公认格雷厄姆是价值理论和证券分析理论的创始人，而且他的学生芭菲特在他的理论基础上，成就了投资伟业。不过芭菲特是发展了他老师的价值理论的，他并不以净资产为核心构造价值理论。
第二节 如何选择好股票
股票交易，买的是股票，面对上千只股票，到底该用什么标准去筛选呢？该选什么样的股票？选什么样的公司呢？
有人采访美国著名的房地产大亨特朗普，问：“你经营房地产的诀窍是什么？”特朗普说：“好地段，好地段，好地段。”那么投资者买股票应该遵循什么原则？我想，那也是三句话：“好企业，好企业，好企业！”
一、选择有盈利的上市公司
买股票就是要看企业，买好企业的股票。那么，到底什么样的企业才算是好企业？股票看的是上市公司的经营状况，盈利能力。如果我们想选择可以盈利的股票，首先要学会选择有盈利的上市公司。
我们关注一个上市公司，用预测每股收益（EPS）来判断上市公司盈利能力。但是预测企业盈利不是简单的数字可以粗略衡量的。我们要了解其他的情况：
1.企业管理者的素质
企业的竞争其实就是人才的竞争，企业的发展，管理水平十分重要，特别是在企业迅速增长的时候，企业规模的急剧扩张，需要有高素质的管理者和良好的管理制度来掌好企业发展的舵。管理者素质不够，企业管理水平跟不上企业发展的需要时，企业经营很容易偏离发展的轨道而陷入泥潭。
同样条件下，同样的企业，有一个优秀的管理团队的企业可以使企业发展更快，利润增长更多。优秀的管理者和管理团队不仅让企业眼前发展迅速，也会创造企业文化，提高企业的竞争力，并且从战略高度为企业未来发展指引方向，我们买股票，就是买上市公司的未来。一个优秀的管理团队势必带出一个高成长性的上市公司。
我们这些投资者可以从网络，报纸和一些财经周刊上了解某公司的管理者的情况，定期参加一些企业的访谈节目，或者从电视等媒体收看企业老总访谈。从他们访谈中了解这个企业的经营，领导者的素质。有能力最好实地考察这个企业的人事制度，决策机构。
2.企业产品周期和新产品情况
了解一个企业的产品的销售情况，研发支出和投入的比例，和同行业的销售比较，新产品的开发程度和核心竞争力，日后产品的价格，这个产品的市场垄断程度。
还要关注行业的生存分析。因为一项新的技术发明所推出的新产品可能成为现有产品的替代品，而淘汰现有产品，进而使生产这类产品的行业或其中企业的生存受到威胁。例如，当市场引入CD机后，这一新的产品会使愈来愈多的人放弃使用录音机，而使录音机行业逐步畏缩。又例如，无线通讯技术的快速发展和移动电话的普及，使传呼机生产和经营及无线传呼行业日益畏缩。
技术因素的另一面就是它能增强某一行业的竞争力和扩展发展空间。例如生物技术领域的一些成果在农作物育种方面的应用，就可以直接提高农作物的产量和加工的增值幅度，进而提高整个农业的产出效率。民用航空技术就可促进（旅客）运输业的繁荣，进而带动旅游业收入的增加。
好股票的特点：未来业绩连续高成长，资源垄断，技术垄断，市场垄断，价格垄断，没有竞争对手。
例如，贵州茅台（600519），茅台酒只有贵州茅台镇这一小块地方能够生产。由于地理环境的独特性，茅台酒具有不可复制性，这大大抬高了它的身价。另外，茅台酒独特的酿造工艺，也造就了其独特品质。因此，茅台酒在定价上具有自主权，而其产量又极为有限，再加上茅台酒近年来大打健康牌的营销策略，茅台酒供不应求，茅台镇经常住满全国各地前来批酒的经销商。对于这样一个自己可以说涨价就涨价，而产品根本不愁销的公司。
巴菲特说：做投资必须坚持三条准则：第一条是投资的品种要能够使你本金先保值再能够增值，第二条也是投资的品种要能够使你本金先保值再能够增值，第三条是牢牢记住前面两条。茅台就是这种品种。
贵州茅台2001年上市成功。2006年股价在三四十元之间波动。股改通过后，贵州茅台股价随即蹿升至60多元，并于2007年1月15日突破百元，成为中国股市近五年来首次突破百元大关的股票，贵州茅台成为基金纷纷重仓的股票。2007年12月28日，本年最后一个交易日，贵州茅台（600519）价格230元，创历史新高。
3.企业的财务报表分析
企业的财务报表是我们得到上市公司信息的主要来源，很多股票投资者喜欢听一些小道消息，或者专家推荐的股票，而不去自己研究上市公司，其实我们读懂上市公司的财务报表，其中的利润，资产，负债表是投资者决策的重要依据。我们看企业财务表，其实只是需要了解几个关键的分析数据就可以了。
上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、最可靠的第一手资料。
了解股份公司在对一个公司进行投资之前，首先要了解该公司的下列情况：公司所属行业及其所处的位置、经营范围、产品及市场前景；公司股本结构和流通股的数量；公司的经营状况，尤其是每股的市盈率和净资产；公司股票的历史及目前价格的横向、纵向比较情况等等。财务报表各项指标如下：
（1）盈利能力比率指标分析
盈利公司经营的主要目的，盈利比率是对投资者最为重要的指标。检验盈利能力的指标主要有：
A.资产报酬率：也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。
资产报酬率=（税后利润÷平均资产总额）×100%
平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）÷2
B.股本报酬率：指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。
股本报酬率=（税后利润÷股本）×100%
公式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。
C.股东权益报酬率：又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。
股东权益报酬率=（税后利润-优先股股息）÷（股东权益）×100%
股东权益或股票净值、资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。
D.每股盈利：指扣除优先股股息后的税后利润与普通股股数的比率。
每股盈利=（税后利润-优先股股息）÷（普通股总股数）
这个指标表明公司获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值当然越大越好。
E.每股净资产额：也称为每股帐面价值，计算公式如下：
每股净资产额=（股东权益）÷（股本总数）
这个指标放映每一普通股所含的资产价值，即股票市价中有实物作为的部分。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。
F.营业利润率：指公司税后利润与营业收入的比值，表明每百元营业收入获得的收益。
营业利润率=（税后利润÷营业收入）×100%
数值越大，说明公司获利的能力越强。
（2）偿还能力比率指标分析
对于投资者来说，公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。
A.短期债务清偿能力比率：短期债务清偿能力比率又称为流动性比率，主要有下面几种：
流动比率=（流动资产总额）÷（流动负债总额）
流动比率表明公司每一元流动负债有多少流动资产作为偿付保证，比率较大，说明公司对短期债务的偿付能力越较强。
速动比率=（速度资产）÷（流动负债）
速动比率也是衡量公司短期债务清偿能力的数据。速动资产是指那些可以立即转换为现金来偿付流动负债的流动资产，所以这个数字比流动比率更能够表明公司的短期负债偿付能力。
流动资产构成比率=（每一项流动资产额）÷（流动资产总额）
流动资产由多种部分组成，只有变现能力强的流动资产占有较大比例时企业的偿债能力才更强，否则即使流动比率较高也未必有较强的偿债能力。
B.长期债务清偿能力比率：长期债务是指一年期以上的债务。长期偿债能力不仅关系到投资者的安全，还反映公司扩展经营能力的强弱。
股东权益对负债比率=（股东权益总额÷负债总额）×100%
股东权益对负债比率表明每百元负债中，有多少自有资本作为偿付保证。数值越大，表明公有足够的资本以保证偿还债务。
负债比率=（负债总额÷总资产净额）×100%
负债比率又叫作举债经营比率，显示债权人的权益占总资产的比例，数值较大，说明公司扩展经营的能力较强，股东权益的运用越充分，但债务太多，会影响债务的偿还能力。
（3）效率比率指标分析
效率比例是用来考察公司运用其资产的有效性及经营效率的指标。
存货周转率=（营业成本）÷（平均存货额）
存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货的能力强，存货成本低，经营效率高。
应收帐款周转率=（营业收入）÷（应收帐款平均余额）
应收帐款周转率表明公司收帐款效率。数值大，说明资金运用和管理效率高。
3.财务报表简要阅读法
按规定，上市公司必须把中期上半年财务报表和年度财务报表公开发表，投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。
阅读和分析财务报表虽然是了解上市公司业绩和前景最可靠的手段，但对于一般投资者来说，又是一件非常枯燥繁杂的工作。比较实用的分析法，是查阅和比较下列几项指标。
（1）查看主要财务数据
A.主营业务同比指标：主营业务是公司的支柱，是一项重要指标。上升幅度超过%的，表明成长性良好，下降幅度超过20%的，说明主营业务滑坡。
B.净利润同比指标：这项指标也是重点查看对象。此项指标超过20%，一般是成长性好的公司，可作为重点观察对象。
C.查看合并利润及利润分配表：凡是净利润与主盈利润同步增长的，可视为好公司。如果净利润同比增长20%，而主营业务收入出现滑坡，说明利润增长主要依靠主营业务以外的收入，应查明收入来源，确认其是否形成了新的利润增长点，以判断公司未来的发展前景。
D.主营业务利润率：主营业务利润率（主营业务利润÷主营业务收入）×100%主要反映了公司在该主营业务领域的获利能力，必要时可用这项指标作同行业中不同公司间获利能力的比较。
以上指标可以在同行业、同类型企业间进行对比，选择实力更强的作为投资对象。
（2）查看“重大事件说明”和“业务回顾”
这些栏目中经常有一些信息，预示公司在建项目及其利润估算的利润增长潜力，值得分析验证。
（3）查看股东分布情况
从公司公布的十大股东所持股份数，可以粗略判断股票有没有大户操作。如果股东中有不少个人大户，这只股票的炒作气氛将会较浓。
（4）查看董事会的持股数量
董事长和总经理持股较多的股票，股价直接牵扯他们的个人利益，公司的业绩一般都比较好；相反，如果董事长和总经理几乎没有持股，很可能是行政指派上任，就应慎重考虑是否投资这家公司，以免造成损失。
（5）查看投资收益和营业外收入
一般来说，投资利润来源单一的公司比较可信，多元化经营未必产生多元化的利润。
二、如何挖掘成长股
股谚云：“选时要反向，选股要成长。”可见成长股在投资组合里的重要性。买股票是买公司的未来，买未来是买增长的收入。成长股就是能提供增长的收入的股票，是预期利润会持续增长的股票。
但是怎样发掘成长股呢？历史是现实最好的参照物，可以作为预测未来的出发点。真正的成长股和其他普通股票有很大差别。选择成长股应考虑以下因素。
1.显著的市场发展潜力
考虑一个公司的产品是否有足够的市场潜力以推动其销售在以后几年内的高速增长，并且市场占有率不断提升。在衡量市场潜力的同时，有一个问题非常重要：究竟这间公司从事什么业务？虽然这是个非常基础的问题，它有助于引导我们的思考公司从事业务是否是朝阳产业，是否有新技术。
成长股所属的行业具有成长性。有行业背景支持的成长股，可靠性程度较高。成长性行业主要有：
优先开发产业。即国家政策重点扶持的行业，包括产业发展链上的薄弱行业、经济发展中的领头行业和支柱行业等。
朝阳行业。即在开发新产品、新市场的竞争中处于兴盛状态的行业，技术高新、知识密集是其特征，如微电子及计算机、激光、新材料、生物工程、邮电通讯等。
2.不断增长中的需求
由于我们需要寻找在未来有几倍于目前销售的公司，寻找得益于不断增长的需求的产品，有些公司的销售增长可能来自于收购或得益于暂时的供需不平衡，但是最终这类增长是不能持续的。所以在挑选股票时，一定看到收益增长来源点。
很少的产品能像可口可乐那样能获得全球的普遍接受。我们不难发现，为什么这种需求会在超过一个世纪的时期内能得到稳定的增长。人们的生活需要饮料，可口可乐以其独特的口味，及通过它规模巨大的营销活动不断加深消费者对其的独特品牌印象获得了成功。一个服务大众需要并且能给消费者带来愉快心理体验及联想的消费型业务有可能在许多年内得到不断的需求增长。
3.拥有持续竞争力
资本市场是一个残酷的战场，高速的增长肯定会引来竞争。因此，只投资于那种有持续而且强烈的竞争力的公司显得尤其重要。
其中一个独特的理念是，我们注重公司是否具有新兴的可持续竞争壁垒。作为投资者，我们知道公司的价值决定于其将来的经营情况而非其过去，优异的回报来自于在早期发现具有潜力于竞争中不断增强其可持续竞争力的公司。
例如，食品类股票中，酒类股票一些品牌就具有很好的成长性。酒是我国传统文化的载体，酒是我国历史悠久的传统酒类饮料。居民人均可支配收入快速增长，城镇化建设如火如荼，促使大规模得消费升级，酒类企业受益良多。清香型代表山西汾酒，酱香型代表贵州茅台，浓香型代表五粮液、泸州老窖，在目前的价位下白酒行业仍然具有良好的可持续发展能力。这些都是是行业中的龙头企业，有很高的行业壁垒。
2007年12月26日在深圳市场上市的金风科技，开盘价138元，比申购价36元上涨283.3%，因为涨幅超过50%，深交所令其停牌15分钟，9点45分重新开盘后一路冲高到160元，换手率高达45%。作为我国第一家纯做风电机组生产的上市公司，金风科技一上市便跻身百元大股之列，说明很多人看好它。由于风电设备的开发具有高技术产业风险高收益高的特征，掌握风电设备研发和制造关键技术的企业依靠技术和经验形成较高的行业壁垒，市场格局较为稳定，保持技术领先地位是金风科技获得持续竞争优势的关键。
3.具备垄断地位优势
垄断企业必然产生垄断利润，我们现在上市公司中，很多公司已经具备了国内甚至国际的领先地位，比如集装箱企业，有色金属生产企业，金融企业。这些企业无论从规模，还是产品都在国内处于领先地位。同行业中有领先地位。
例如：中国国航（601111），中国航空业龙头，航空客运是公司的绝对主要业务，公司在国际航线上占据垄断地位，是中国唯一载国旗飞行的航空公司。中国石油（601857）、中国石化（600028），在上游领域，中国石化和中国石油处于垄断地位。虽然中国石油在2007年被恶炒，成为最套人的股票，但不能否认它是一个好股票。
5.安全边际
成长型股票好，但是如果在过高价格买入，我们也可能暂时被套，这在操作中也是很容易赔钱，通过应用安全边际可以回避风险。投资者的股票买入价将是的内在价值定价减去安全边际，从而避免了过高买入成长型股票及股票定价的潜在误差。
安全边际就是价值与价格相比被低估的程度或幅度。根据定义只有当价值被低估的时候才存在安全边际或安全边际，为正值，当价值与价格相当的时候安全边际为零。
三、投资成长股的策略
1.把握三个原则
要在众多的股票中准确地选择出适合投资的成长股。成长股的选择，一是要注意选择属于成长型的行业。二是要选择资本额较小的股票，资本额较小的公司，其成长的期望也就较大。因为较大的公司要维持一个迅速扩张的速度将是越来越困难的，一个资本额由5，000万变为1亿元的企业就要比一个由5亿变为10亿元的企业容易得多。三是要注意选择过去一、两年成长率较高的股票，成长股的盈利增长速度要大大快于大多数其它股票，一般为其它股票的1.5倍以上。
2.恰当地确定好买卖时机
由于成长股的价格往往会因公司的经营状况变化发生涨落，其涨幅度较之其它股票更大。在熊市阶段，成长股的价格跌幅较大，因此，可采取在经济衰退、股价跌幅较大时购进成长股，而在经济繁荣、股价预示快达到顶点时予以卖出。
在牛市阶段，投资成长股的策略应是：在牛市的第一阶段投资于热门股票，在中期阶段购买较小的成长股，而当股市狂热蔓延时，则应不失时机地卖掉持有的股票，由于成长股在熊市时跌幅较大，而在牛市时股价较高，相对成长股的投资，一般较适合积极的投资入。
第三节 新股民购买股票的策略
新股民有自己的优势，就是勇敢无畏。由于股票投资是一门艺术，而新股民大多是看到股票有赚钱效应才入场的，这个时刻，股市往往在上涨过程中，所以借着牛市的东风，很多新股民往往可以初期赚钱。逐步操作思路为买入买入再买入，而且不断加大资金，一旦行情出现调整，则损失惨重，受伤的大多是他们。这里给新股民一些忠告，希望改变新股民买股票的误区。
一、大市下跌维持观望
大市一直下跌，有个别股票会反弹，虽然反弹力度不大，但是有时也有10-20%，很多投资者喜欢抢反弹，操作这样的股票。但事实证明行不通，大厦将倾，安有完卵？在股票出现系统性风险的时刻，专业操作的股票基金无论从资金还是操作水平都应该强于股民，我们看看近期大市调整，股票型基金净值也是不断缩水，可想，大市出现系统性风险，任何逆市场的行为，必将被市场淹没。
二、不买企业未来收益不确定的股票
一个企业的行业发展周期决定这个行业的未来收益，如果这个行业本身发展就出现不确定因素，甚至在倒退，对于这些企业来说，还是最好不碰，对于有未来的企业而言，它的发展一年更比一年强。即使市场暴跌，暴跌之后的上涨这样的企业依然涨的更快。
对于未来收益不确定的企业，随着时间的延伸，业绩会越来越差，经营越来越困难，逐步走向衰落，直到退市，或者被兼并。
三、作自己熟悉的股票
在作交易中，经常有朋友给推荐股票，但是很多股票虽然很好，我也不碰，因为我不熟悉。这个股票我没有认真研究过，我只是作自己熟悉的板块和股票。经过深入研究的股票，自己心中有数，心中有数操作就踏实，不会因为股票的短期波动就被振荡出来。如果仅仅靠听来的消息，只要股价一跌，马上就慌神儿；再一跌，就怀疑消息的真实性；继续跌，最后割肉出局，卖了个地板价。
四、远离垃圾股和ST股
人们遇到垃圾都尽量避开，因为知道是垃圾。但是在股市，有的公司业绩烂得一塌糊涂，是垃圾股。偏偏很多股民喜欢买，没有业绩支持的股票是没有未来的。所以买股票不要买垃圾股和ST股票。就是这类公司出现重组等利好，股价也是不能长久，投资风险太大。
五、短期暴涨过的个股少追
连续暴涨的个股多半已经不便宜，而且买入之后多半会下跌或盘整，没有必要在里边跟它耗。寻找同类题材的股票往往可以把握机会。
六、情绪不好不下单
几次操作失误，情绪肯定不好，这个时刻想个赌徒，想把损失弥补。孤注一掷的结果往往是赔的更多。情绪不好的时候尽量不做交易，下单之前要问自己，操作的决定是来自理性的判断还是来自情绪的波动，如果是因为情绪不稳，就先离开大盘平静一会儿。
七、未设止损不下单
我观察过很多股民，买入股票知道价格，如果问他止损位放在哪里？很多人都不知道，这样的交易很危险。未思进，先思退。巴非特说过：股票交易，第一是资金安全，第二是资金安全，第三才是获利。在决定自己赚多少钱之前，先确定自己肯赔多少钱。
八、向上空间小于30%不下单
经常有人去博几毛钱或者10%的反弹而“火中取栗”。仔细想想，实在不值。若火中有金子，不妨冒冒险，那叫“真金不怕火炼”；若火里有颗栗子，即使是“糖炒的”，也不值得伸手。再说深些，如果一个人一辈子在博反弹，他这辈子能得到的最多就是反弹，成不了气候。
九、新股民最好投资篮筹股
蓝筹股投资报酬率相当优厚稳定，股价波幅变动不大，牛市中，蓝筹股上涨平稳；熊市中，垃圾股率先崩溃，其它股票大幅滑落时，蓝筹股往往仍能坚守阵地，不至于在原先的价位上下跌太多。
所以，一旦在较适合的价位上购进蓝筹股后，不宜再频繁出入股市，而应将其作为中长期投资的较好对象。虽然持有蓝筹股在短期内可能在股票差价上获利不丰，但以这类股票作为投资目标，不论市况如何，都无需为股市涨落提心吊胆。而且一旦面遇来临，却也能收益甚丰。
长期投资这类股票，即使不考虑股价变化，单就分红配股，往往也能获得可观的收益。对于缺乏股票投资手段且愿作长线投资的投资者来讲，投资蓝筹股不失为一种理想的选择。
十、长线投资秘诀
对于新股民来说，持有一只好股票，何时卖出？这需要我们作出正确判断，一旦卖出时机不好，不仅没有盈利，还会亏损本金。一旦短线炒作，只是赚了小钱丢失大钱。
我的一位朋友，由于工作和学习牵扯了大量的精力和时间，他选择了长线投资的策略。虽然2001年到2005年持续5年的大熊市使股票投资者整体亏损严重，但我的朋友在始终保持重仓的情况下，通过运作为数不多的个股，在熊市中仍保持了接近15%的年收益率。
如果投资者没有多余时间看盘，选择长线投资是好方法。这里要注意长线选择股票的一些原则。
1.一定要重视大市
对于机构研究报告，我一向主张看大市轻各股，对机构对于大市的判断要重视，而对于各股的推荐则一定要谨慎。
在大市中，如果大盘持续下跌，很多质地优良的股票也存在下跌风险，这个时刻，持有股票的风险很大，有系统性风险。几乎没有长线投资的机会，长线投资风险大。所以要尽量避免。
如果行情出现了调整之后的大牛市，我们需要把握质地优良的股票长期持有，势必获利颇丰。
2.公司主营业务突出
一个处于高速发展的公司对于资金的需求十分强烈，而且主营业务应该是朝阳产业。公司会全力保护主营业务发展，无论是资金还是人员。
如果一个上市公司业务多元化，肯定主营业务不突出，其他业务也不强。无法在专业分工越来越细的现代社会保持领先地位。这样的公司股票不能选择。
3.受到国家政策扶植
国家对一个产业和一个地区的经济政策扶植，必然是处于国家战略高度提出的，是对国际经济政策的调整和完善，必然会影响时间长，覆盖面广。这样的企业势必有一系列政策优势的扶植。
4.行业龙头
行业龙头企业代表这个行业的最高水平，有的龙头企业甚至可以垄断这个行业。在当今经济中，只有达到一定规模的企业才有实力进行国际竞争。同行业企业在和它竞争中必然处于下风。整体不景气行业的公司不选，行业整体不景气，上市公司的经营就会受影响。
5.公司信用好
目前，在我国的证券市场上，上市公司包装上市、制造虚假的会计报表等现象层出不穷。社会普遍认为，上市公司没有信用，我国证券市场存在着信用危机。所以，我们长线投资，要选择信用好的公司的股票，才能降低风险。有信用污点的公司不选，包括：大股东掏空上市公司，虚假陈述，隐瞒应当披露的信息，内幕交易，提供虚假会计信息等等。
6.母公司经营良好
上市公司的母公司常被称为集团公司，如果集团公司经营不善，那么上市公司的经营能力往往也好不到哪里去，而且掏空上市公司的危险性也会上升。所以，母公司经营不善的公司不选。
7.企业规模显著
规模大、股价低、垄断性强的特点，是长线投资的首选。企业规模过小的公司不选。规模过小的上市公司没有形成规模效应，经营成本高、抗风险能力弱。
8.公司经营稳定
公司经营稳定发展，成长性良好，这样的股票适合长线投资。绩差绩平公司不选，5年内业绩大幅波动的公司不选。这一条同时排除了许多上市时间短的公司，公司业绩大幅波动说明公司经营不稳定，风险较高。要考察公司的稳定性，5年时间是必须的。
9.有稳定的现金分配
稳定的现金分配证明了公司经营的稳定性和业绩的真实性。造假的公司只能造出帐面利润而不能造出现金，只能通过送转股分配而不能通过现金分配。所以，无稳定现金分配的公司不选。
10.考虑区域经济的影响
区域经济发展对区域内企业影响很大。一个区域经济发展往往带动区域中很多企业的发展。要注意分散投资不能只是购买一个公司股票，应该买3-4只股票足可以分散非系统性质风险。
11.选择自己熟悉的股票
好股票很多，但是新股民不一定可以把握，市场有1400多只股票，十几个行业板块，很多专业人士也不能全部熟悉，所以选择自己熟悉的股票。经常操作对某只股票的价格，运行特点已经能够运用自如，必然比操作一只第一次操作的股票好的多。
12.投资不超过6只股票
中小投资者由于资金量小，因此集中投资不超过3只股票才是明智的选择。即使资金量很大，建议手中股票不要太多品种，不超过6个最好。
13.手中有股心中无股
好股票不会天天涨，只有长线投资才能使利润最大化。捂股就是短期不看股票，忘记股票。世界上著名的成功投资者是可以数出来的，巴菲特、李嘉诚、李兆基、林园他们哪一个不是持有股票数年甚至数十年？
14.忍受股价震荡的折磨
长线投资要忍受投资期间股价大幅震荡的折磨，要忍受原本已经取得的账面赢利后又被阶段性缩减的痛苦。
在一个波段上升区间，当别的投资者享受着赢利的快乐时，长线投资者可能要经受阶段性亏损的打击，这种折磨会让更多的人前功尽弃。
15.保持清醒的头脑
在行情运行过程中，长线投资要放弃很多其他有把握的投资机会，并且要忍受其他个股轮番上涨的诱惑与刺激。长线投资必须长时间按捺不动，同时还要经受住市场上各种噪音的干扰。
在市场行情极度低迷或疯狂时，长线投资者需要保持清醒的头脑，并且要时刻遵守长线投资的策略。
16.坚持就是胜利
长线投资的成功是所有人向往的，但在此期间的艰辛又是很少人能够做到的。正因为如此，股市中存在着很多为券商卖力的“打工者”。
每次在一轮大的行情结束之后，短线投机者都羡慕长线投资者取得的丰厚利润。面对在底部曾经自己买卖过，如今已经上涨了几倍的股票往往后悔不已。然而，短线投资者又怎能理解长线投资者在此期间的付出与艰辛。
十一、短线投资秘诀
炒股是一种风险很大但收益也可能很高的投资，但它不像瑜伽一样人人一学即会，特别是短线操作，被喻为刀口舔血，要制定铁的纪律，才有可能出奇制胜。
1.善于抓住消息
股民投资心态良好的人少。对市场有的时刻过于敏感，如果想作短线，消息必须灵通，得到消息也要细细的思考，作出自己的判断。一旦发现消息对市场有反映，一定要入场可以这个时刻入场，但是要顺着市场作，不能追高和杀跌。
2.敢于抓住一天的低点
股票市场，每天都有波动，有时刻一天波动很大，如果当天买的点位好，也许第二天开盘就可以卖出获利。抓住低点可以参照均线支撑，下跌的目标价位，每天仔细做好盘前分析，判断当天的波动区间。这样才把握大。
3.出手迅速，不能犹豫
做事犹豫的人不适合作短线。太贪婪的人也不适合作短线。看准确了，就要果断买入，出场的时刻，不能计较几毛钱。要果断卖出。
4.在密集成交区快卖出
以前在这个区域大量的成交，是多空双方反复角落的地带。如果买入股票已经获利，遇到密集成交区，不少被套的投资者可能卖出，对上涨形成阻力，所以行情上涨困难，一旦到了这样的成交区，可以迅速卖出。
5.快进快出
这多少有点像我们用微波炉热菜，放进去加热后立即端出，倘时间长了，不仅要热糊菜，弄不好还要烧坏盛菜的器皿。原本想快进短炒结果长期被套是败招，因此，即使被套也要遵循铁律而快出。
6.抓领头羊
这跟放羊密切相关了，领头羊往西跑，你不能向东。领头羊上山，你不能跳崖。抓不住领头羊，逮二头羊也不错。地产领头羊万科涨停了，买进绿景地产收益可能也不菲。不要去追尾羊，不仅跑得慢，还可能掉队。
7.上涨时加码，下跌时减磅
这与我们骑自行车的道理一样，上坡时，用尽全力猛踩，一松劲就可能倒地；下坡时，紧握刹车，安全第一。一旦刹车失灵，要弃车保人，否则撞上汽车就险象环生了。
8.巧抢反弹
一般情况下，即使不是太好的股票如果连续下跌了50%都可抢反弹。这好比我们坐过山车，从山顶落到山谷，由于惯性总会上冲一段距离。遭遇重大利空被腰斩的股票，不管基本面多差，都有20%的反弹。不能热恋，反弹到阻力平台或填补了两个跳空缺口后要果断下车。
9.牛市中不要小觑冷门股
这就像体育竞技中的足球赛，强队不一定能胜弱队，爆冷时常发生。牛市中的大黑马哪一只不是从冷门股里跑出来的？不要相中“红牌冷门股”，这样有可能被罚下场。
10.买进股票下跌8%应坚决止损
这是从中国象棋中得到的启示。下棋看7步，在被动局面时，一定要丢“卒”保“车”，保住了资金才有翻盘的可能。止损时主要针对规避系统性风险，不适应技术性回调，因为小“卒”过河，胜过十“车”。
11.高位三连阴时卖出，低位红三兵时买进
这如同每天必看的天气预报，阴线乌云弥漫，暴雨将至；阳线三阳开泰，艳阳高照。庄家将用此骗线洗盘或下跌中继，应结合个股基本信息甄别。
12.买进大盘暴跌时逆势上行的股票
这无疑像海边游泳，只有退潮时，才能看清谁在裸泳。裸者有两种可能：一是穿了昂贵的“隐身衣”，一是真没钱买泳裤。逆市飘红有可能是大资金扛顶，后市大涨；也有可能是庄家诱多拉高出货，关键看是否补跌。
13.敢于买涨停板股票
追涨停之所以被称为敢死队，是需要胆略和冒险精神的。这如同徒手攀岩，很危险，一脚踩空便成自由落体。当登上了山峰，便会一览众山小，财富增值极快。因为只要涨停被封死，随后还有涨停。在连续涨停被打开前，一定不要松手，松手就前功尽弃。
14.买入跌停板被巨量打开的股票
巨量跌停，被大单快速掀开，应毫不犹豫杀进。这如同我们在夜空中看焰火，先是由绿变红，再一飞冲天。巨量下一般都能从跌停到涨停，当日有20%的斩获。美丽的焰火很快成过眼烟云，翌日集合竞价时立马抛空。
以上短线操作秘诀是用最通俗的生活常知，诠释了复杂的短线技巧，广大投资者切忌生搬硬套，应根据自己的实战经验，灵活操作。
第四节 知己知彼百战不殆
《孙子兵法》有一句名言：“知己知彼，百战不殆”。股市是没有硝烟的战场，若想在激烈的竞争中立于不败之地，知己知彼是必要的条件。
知己就是要知道自己掌握了什么投资理念、技术指标、投资技巧、方法、自己拥有什么投资工具。自己的长处在哪里，如何更好的发挥；自己的短处在哪里，如何学习研究。
知彼就是要知道直接影响股价的主力庄家基本的炒作方式、欺骗手段、操作思路，据此制定跟庄的策略与技巧。
一、股票买入原则
许多炒股的朋友买入股票非常随便，买股票比买菜还随意，买菜还要挑三捡四呢。随意的结果可想而知，买入后大多被套牢，然后抱回家睡觉，等待解套。
如果买入股票时能掌握一些有效的原则并严格遵照执行，就可以大大减少失误而提高获利的机会。下面介绍几个有效的买入原则。
1.趋势原则
在准备买入股票之前，首先应对大盘的运行趋势有个明确的判断。一般来说，绝大多数股票都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入股票较易获利，而在顶部买入则好比虎口拔牙，下跌趋势中买入难有生还，盘局中买入机会不多。还要根据自己的资金实力制定投资策略，是准备中长线投资还是短线投机，以明确自己的操作行为，做到有的放矢。所选股票也应是处于上升趋势的强势股。
2.分批原则
在没有十足把握的情况下，投资者可采取分批买入和分散买入的方法，这样可以大大降低买入的风险。但分散买入的股票种类不要太多，一般以在5只以内为宜。另外，分批买入应根据自己的投资策略和资金情况有计划地实施。
3.底部原则
中长线买入股票的最佳时机应在底部区域或股价刚突破底部上涨的初期，应该说这是风险最小的时候。而短线操作虽然天天都有机会，也要尽量考虑到短期底部和短期趋势的变化，并要快进快出，同时投入的资金量不要太大。
4.风险原则
股市是高风险高收益的投资场所。可以说，股市中风险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完全回避。作为投资者，应随时具有风险意识，并尽可能地将风险降至最低程度，而买入股票时机的把握是控制风险的第一步，也是重要的一步。在买入股票时，除考虑大盘的趋势外，还应重点分析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档的支撑位在哪里、买进的理由是什么？买入后假如不涨反跌怎么办？等等，这些因素在买入股票时都应有个清醒的认识，就可以尽可能地将风险降低。
5.强势原则
“强者恒强，弱者恒弱”，这是股票投资市场的一条重要规律。这一规律在买入股票时会对我们有所指导。遵照这一原则，我们应多参与强势市场而少投入或不投入弱势市场，在同板块或同价位或已选择买入的股票之间，应买入强势股和领涨股，而非弱势股或认为将补涨而价位低的股票。
6.题材原则
要想在股市中特别是较短时间内获得更多的收益，关注市场题材的炒作和题材的转换是非常重要的。虽然各种题材层出不穷、转换较快，但仍具有相对的稳定性和一定的规律性，只要能把握得当定会有丰厚的回报。我们买入股票时，在选定的股票之间应买入有题材的股票而放弃无题材的股票，并且要分清是主流题材还是短线题材。另外，有些题材是常炒常新，而有的题材则是过眼烟云，炒一次就完了，其炒作时间短，以后再难有吸引力。
7.止损原则
投资者在买入股票时，都是认为股价会上涨才买入。但若买入后并非像预期的那样上涨而是下跌该怎么办呢？如果只是持股等待解套是相当被动的，不仅占用资金错失别的获利机会，更重要的是背上套牢的包袱后还会影响以后的操作心态，而且也不知何时才能解套。
二、少犯致命错误
现在的新股民真的是太多了，有些人甚至不懂什么是股票就急着入市，好像这里遍地是黄金。这就好像赤膊上阵的士兵一样，勇气可嘉，可是别忘了你的对手可是全副武装的正规军呢。理论知识必不可少，自己去看书，学习，交流。这里讲的是新股民如何不犯致命的错误。
1.忌投资分散
有一种理论说：不要将鸡蛋放到一个篮子里面。这样说有分散风险的意思，这本来没有错，可是我们看到许多散户没有正确的理解这个意思。我曾经在散户大厅里看到有一个人拿个小本子在看股票行情，探过头去看，呵，足足有10多支，再一打听这为仁兄的资金不过6万元，以6万元买这许多股票，难怪要用本子来记。
这样做有很大的弊病：第一，这么多的股票肯定使持仓的成本要上升，因为买100股肯定要比买1000股付出的手续费要贵。第二，你不可能有精力对这许多的股票进行跟踪。第三，最糟糕的是这样买股票你就算是买到了黑马也不可能赚到钱，说不定还要赔，因为一匹黑马再大的力气也拉不动装着10头瘸驴的车，这是很自然的事情！
2.忌没有合理安排持股结构
我还举上边哪个例子。我仔细一看，那10多支股票还就真的象是一个娘生的，居然都是同一个属性的，要么就都是大盘股，要不就都属于同一行业，要么就都是科技。可以看出，这个仁兄的持股结构是扁平的而不是立体的，他不懂持仓要讲究立体性，投资和投机结合，短线和中长线结合等等。我实在看不出他这和把鸡蛋放进同一个篮子有什么区别，更糟糕的是，很可能这些个装蛋的篮子底还是漏的。
3.不要有地主心理
地主心理就是不劳而获的心理，不是认真的研究政策信息，行业信息，也不想认真的学习股票投资的技术理论，总是想抄近道，一天到晚的跑到市场上打听小道消息，什么那支股票谁做庄了，哪个公司要重组了，国家要公布什么政策了之类的，梦想着有一天听个大金娃娃回来，从此一朝暴富，子孙三代衣食无忧，还就真的过上了地主的日子，遂了心愿，岂不知道天底下本没有这样的好事，就是有也轮不到散户来享受，往往是打探到消息之日就是你散户被套之时。
4.没有耐心是大忌
不会空仓，严格的说是不愿意，每天在市场里不是买就是卖，反正是不能闲着，好象是不买就会错过了黑马，5万的资金1年恨不能做出500万的交易额，这个行为券商最欢迎，我估计您要是把交割单往券商的桌上这么一拍说“以后每天给沏一壶高茉如何？”哪个券商肯定说“你来，我每天龙井伺候”，这也罢了，给券上打点工也算是为国家做了贡献，可是就怕这种急切的心态你黑马没有骑到，到是回回牵头瘸驴回家，不是赔了夫人又折兵。
看不得别人赚钱，别人的股票涨了而你的股票没动，着急，就是自己的股票比别人的股票涨的慢了还是着急，凭什么呀，你赚钱我看着，你赚大钱我赚小钱，不行，于是乎一咬牙一跺脚，我豁出去了，我买了追你哪个涨的快的，结果是刚追进来的第二天就回调，而自己刚卖的却开始飞奔而去，不在回头，想想心里哪个气呀哪个悔呀，恨不得抽自己两儿大嘴巴子，可是一想疼呀，结果就是巴掌落在了儿子闺女的屁股上，反正自己没有疼，就接着追涨杀跌，永不停息！
总想一朝暴富，所以就天天想骑黑马，连夜里也嚷嚷着我的马我的马，如同神经了一般等等。
5.忌太贪心不懂放弃
如果你有100个女子可以娶，而她们也都可以嫁你，你其实选择一个最好的就行了，如果你每一个都想要，怕就不是享受齐人之福了，累也累死你，就算你身体好，怕也要烦死你了，其实这个毛病和第四个表现是一样的，之所以还要说，是为了换一个角度，问题说的更清楚些，你的印象也更深！
坐电梯，直到座晕了，开始大骂庄家混蛋王八蛋，痛快了一番又去做，全然不知道反思自己，下次接着犯！这是不知道放弃一些利润。追涨杀跌，全无目的，好象是看着总象是别人的“老婆”好看着别人的股票涨了，而自己手中的股票还躺在那里不动，于是乎休了它，集中了全部身家去扑到哪个涨了的股票中去，没有想到刚刚杀入哪个本来涨的很好的股票忽然在那里打起了秋千，忽悠的你头晕目眩，这个时候回头去看，哪个刚刚被休的股票却黑马奋蹄绝尘而去。于是扼腕，于是叹息，于是恨自己，然后再割，然后在追，钱没有赚到，到是练就了一身“长跑”的功夫。这是不知道放弃一些机会。
6.忌太小心不敢赢利
这个问题和上边的问题一样，是一个问题的两面，有人说了，谁和钱有仇呀，还就真有，你看没有看见过这样的情形，有个人好不容易骑上个黑马，开始哪个美呀，可是没有美两天开始心里嘀咕了，不对呀，该有回调了，它怎么不调呀，越想越有问题，别是庄家下的套吧，我到底卖不卖呀，于是口也干了，舌也燥了，手心也冒汗了，脚也发软了，逢人就问，见人就讲，哎，我说哥们，知道什么什么股票吗？有什么消息没有，这是怎么了呀一直涨，赶到这天股票回调了，心里想我赶紧跑吧，跑出来了，第二天股票接着调整，心里又开始美，又是逢人就说，见人就讲，怎么样哥们我说它有问题吧，我前天就跑了，话还没有说完，第三天股票涨了，可是黑马奔腾，绝尘而去，再想追，追不上啦，回头一看，自己挣的那个不过是一把毛，肉全让庄家吃去了。于是呜呼，然后哎哉，最后大骂庄家真他妈狡猾，其实不是庄家狡猾，是你太笨。
7.不要太磨叽
这个毛病我没有统计过是不是常见，但是肯定有，而且会误大事！本来在家里研究的好好的，对一个股票很有信心，可是到了要买了，心里又开始嘀咕，酝酿了半天还是决定买，要不低点报价吧，谁知道就因为1毛钱股票没有买到，结果第二天股票就封上了涨停板，肠子都悔青了，见人就讲，我本来研究好了的，谁知道就少报了1毛钱，1毛呀，我要多报1毛多好，成了祥林嫂，那为也好不了那里去，明明看着股票不妙，可是心里却想着怎么盘中也有反弹吧，结果多报了1毛没有卖出去，结果第二天杀跌，好不容易等跑了出去，利润已经没有了大半，也是逢人就说，整个的一个祥林嫂。
8.不会割肉吃大亏
这个错误有两个方面：第一不愿割，第二不会割。都说会割肉的是爷爷，此话信然。先说不愿意割的，我曾经看到有散户的朋友手里的股票被套了2，3毛钱，分析这个股票后知道它还要调整很长的时间，我就劝他说割了吧，你猜他怎么说，“割肉，我不割，那不是赔了，我就不信它涨不起来”，看看吧，后来真的涨起来了，而且还赚了几毛钱，可是一直拿了半年，虽然最后是赚了钱，但是他付出了极大的时间成本和机会成本，严格意义上说这样的操作在股票市场上是赚不到钱。再说不会割肉，这种人一般喜欢心存幻想，总是按照自己的设想而不是市场的信号做事情，说白了就是不尊重市场，有点象是我知道我错了，但是我就不该，明明分析技术指标一只股票已经破位，可是总是幻想着它能涨回来，我不赔了我再卖，结果呢？到了不割也得割的时候也割了，象我知道一个人亿安80的时候不割，到了50也割了，损失了很多。割肉一方面是为了保存资金实力，一方面就是提高资金的使用效率，归根结底还是综合考虑了时间和机会成本的。
9.忌不能正确处理和庄家的关系
先申明一点的是我不评论庄家的好坏，其实在我的头脑里没有庄家的概念，我喜欢用主力资金量来说这件事情，我们知道，一个股票上涨，内因可能是这样那样的利好，可是外因确实是主力资金的介入，我们应该承认的是庄家比散户有信息，研究，资金，人员等个方面的优势，明白了这个道理，你就知道教你擒庄杀庄的学问纯粹是害你，因为那是找死，庄家是这个市场的赢家（虽然它可能不光彩），我们就要象赢家学习，不但要学习，而且要站对位置，什么是正确的位置——就是加入到庄家的队伍里，跟着它，顺着它指引的方向前进，如果你怕其他的散户骂你，你可以自己解释成你是打入庄家内部的“尖刀”。总之你想要在这个市场生存发展，赚钱是硬道理。
三、了解庄家手法
一只股票要成为大黑马，必须满足二个条件：一是有实力资金介入；二是有可以让庄家以后可以顺利脱身的题材。证券市场，正是因为有庄家的炒作，才会有蓬勃的生机。
众所周知，庄家与散户是相对立的。庄家操作大量的资金控制整个股票的价格与涨跌，散户资金小，只能寻求机会赚取差价。一般而言庄家是稳操胜券，而散户盈利的几率很小，往往是赔钱的，挣钱的少。散户处处都处于劣势，怎么跟庄家斗啊？怎么能从股市上分一杯羹啊？散户要想毫发无伤地优先分到一杯羹，就要进可能多地了解庄家，熟悉庄家。
1.庄家炒股的四个阶段
我们首先了解到庄家的操作思路。主力庄家炒作一个股票无非是“进，洗，拉，出”四个字，也就是进场、洗盘、拉升、出货四个阶段。不管主力怎么运作，战术上怎么变，盘面上怎么振荡，唯一不变的是这个操作过程，这四个阶段不能少。
你得明确是处于哪个阶段，主力想在这里干什么，你得用能用的一切手段去系统的分析，全面的思考，形成自己的一个认识，这样就心中有数了，从而有自己的应对措施，如果错了，你将以变应变。
进场吸筹是庄家做庄采取的第一步。通常在这样的情况下进行：选择跌幅已至地板价，跌无可跌，被市场暂时抛弃的个股。与上市公司勾结，发布利空消息，迫使持筹者离场，趁机吸筹。散布不实传言，顺热打压，造成恐慌抛盘，在低档笑纳。趁大势回调，在谷底接盘吸筹。趁其他庄家弃庄时，趁机换庄进场。
主力建仓不外乎二种方式：主动建仓，被动建仓。主动性建仓主力有较大的周旋余地，周期可能也较长。
被动建仓又分被套建仓（如发行、配股失败或前做庄失败）和拉高建仓（在突发性特大利好，主力踏空条件下）。主动性建仓主力会有其完备的操作计划，个股的操作周期也相应较长；而被动建仓的个股可能就是暴风骤雨式，其长也速，其亡也快。新股民尽量少参与庄家被动建仓的股票。
主力建仓时不管怎么隐蔽，总会显示出某些蛛丝马迹，如成交量不规则放大，股性逐步活跃，股价有时会脱离大盘走势等等，此时散户与庄家处于相对相持阶段。这个时刻是新股民跟随建仓的好机会。
拉升是庄家走出的第二步。当主力建仓接近完成时，会有其惊心动魄的震仓，让胆小者出局，然后就进入股票的第一波拉升。筹码锁住，股价自然上升。有的庄家勾结上市公司发布利好，勾结传媒股评等吹棒利多，利用市场热点造谣造势，利用大成交量突破整理区诱使散户跟进。此时成交量大幅放出，主力处于统吃筹码状态。第一波拉升幅度一般为底部上来的0.5倍处（龙头股会更高些），此时散户与庄家的关系是真正的人和，风借火势，火借风威，轿子轿夫一起上阵。
洗盘是庄家走的第三步，是进一步吸筹。第一波拉升结束，主力与散户又会玩起猫捉老鼠的游戏，进入外和内斗阶段，主力又开始震仓，股价上串下跳，主力震仓的目的：一是清洗获利盘；二是搞抛低吸，赚些差价；三是吸引后来跟风盘（这一点对真正有水准的机构操盘手也是必要的，否则股价虽然上了天，却成为了高高在上的死股）。
庄家洗盘主要有以下手法：
震荡洗：高抛低吸，利用技术指标迫使散户高进低出，最后三震出局。这是庄家最惯用的洗盘方式，市场常见。
向下洗盘：在相对高位抛出大量筹码，大力打压，造成恐慌性逆转。迫使短线和没信心的散户离场，再于低档大量补入筹码。庄家不但赚了差价，同时达到洗盘目的。这是庄家最残酷的手法。
向上洗盘：涨停板下面的高档区域，控制不涨停，但量急速放大，造成头部迹象，将技术指标做成标准的头部，迫使散户惊慌杀出。庄家达到换手且股价向上的目的。成本较高，庄家不喜欢，但往往在多头市场时间有限，为争取时效而不得不用此法。
经此次震仓洗盘后，此股就会进入真正的磅礴主升浪，与大盘会脱离，有天马行空之势。此时如散户还在马背上，也将是最得意的时刻。
主力机构可以说是先知先觉的主力，在大盘连续大跌时，他们就默默地选择某些股票建仓，这类板块领先大盘止跌并领先大盘走出底部，这类股票现在正处于第二次洗盘阶段，很快气势磅礴的主升浪将由它们展开。这样新股民可能比较难发现。可以参照成交量。
派发是庄家走的最后一步，关系到做庄的成败。庄家在派发过程中，为了使其撤退过程更为顺利，常常使用各种手段来吸引跟风盘，以便于自己全身而退。
一般投资者总给武装到牙齿的老奸巨猾的庄家所蒙骗，总把洗盘当派发，派发当洗盘。所以我们要学会分辨主力做庄的阶段，在吸货、洗盘、拉高时我们与庄共舞，而在派发阶段坚决离场，让庄家买单。
在现实中，我们可以看到有许多投资者赚了30%也不跑结果到跌了10止损跑了，一遍遍重复着低抛高吸的亏损游戏。所以只要庄家进入派发阶段，无论是赚了还是亏了都应离场。我们必须学会从走势异常的征兆中分析庄家是否在派发。
通常的派发会有以下几种：发布或利用利好出贷。关卡震荡时，顺势作调节性分批派发。往上分批酌量派发。散布传言，制造假象。作技术性骗线。
请大家记住一句股市格言：“利好出尽是利空”。在刚开始上涨时，是不会有这些好消息的，股价经过一段时间有了大幅度的增长后，消息就多了起来，传闻增多及推荐该股的股评增多。这无非是证明庄家萌生退意，想派发离场。这时散户就应该考虑提前离场了。
在良好的形态、技术面和基本面都配合良好时，综合判断该股应上涨时，该股却不涨，这就是主力出货的征兆。这种情况在股市是很多见的，主力有时甚至来个向上假突破，骗取大家跟进。然后再回抽，先套住跟风盘，然后再往下派发，让跟风盘低位补充。还有让第一次不敢跟进的人低位吸纳，形成一种温和放量的趋势，从而让主力轻松出逃，这就是庄家的反技术操作。在价格相对较高的位置出现放量不涨或涨得很少时，都可确定为主力在出货。因为价量关系的不健康证明了主力不可告人的阴谋。还有就是在周五走势良好的股票，在周一走势疲软，也可证明主力利用周末推荐效应来出货。
2.庄家洗盘的全过程揭秘
股谚：庄家选股，散户选庄。如果散户选了一支庄股，只要拿住就保证有收益。最可惜的是，在中途被庄家洗出去。
为了洗盘，庄家经常会在开盘后不久就用对倒的手法将股价小幅打低，测试一下盘中的浮动筹码到底有多少。如果立即引来大量的抛盘，说明投资者持股心态不稳，浮动筹码较多，不利于庄家推高股价，这时庄家会稍作拉抬后进一步打低股价，以刺激短线客离场，洗清盘面。如果庄家的打压没有引出大量抛盘，股价只是稍微下跌且成交量迅速萎缩，说明投资者持股心态稳定，没有多少浮动筹码。
洗盘结束之后，庄家为了测试散户的追高意愿，会采取小幅高开后放量拉升的手法观察是否有人跟风买入，伴随着成交量的不断放大，如果股价持续上升，说明散户追高意愿强烈，股价将在庄家与散户合力买盘的推动下步步走高。与之相反，随着庄家对倒将股价小幅拉高之后，如果盘面表现为价升量缩，股价上升乏力，表明散户追涨意愿并不强烈，庄家很可能会反手作空，将股价打低。
在多方强势市场中，开盘第一个10分钟内，多方为了吃到货会迫不及待地抢进，空方为了完成派发，也会故意拉抬股价，此时因参与交易的投资者较少，无需大量资金即可导致股价高开高走。如果多头在开盘后第二个10分钟内仍然猛烈进攻，空方会予以反击，获利回吐盘的涌出将把股价打低。随着参与交易的人数越来越多，在第三个10分钟内股价走势趋于真实，多方如果顶住了空方的打压，股价回落后会再次走高，反之股价将一路下滑。所以，第三个10分钟的走势通常决定了全天的走势。
在空方弱势市场中，多方为了吃到便宜货，开盘时就会向下打压，空方也会竭尽全力抛售，导致开盘第一个10分钟内股价急速下滑；在第二个10分钟内，如果空方仍然急不可待地抛售，多方会迅速反击，抄底盘的大量介入则会阻挡空方的攻势；在第三个10分钟，多空双方相互争斗的结果基本决定了全天股价的走势。
尾盘作为一天交易的终结，历来是多空双方必争之地，大盘最后30分钟的走向极具参考意义。如果大盘当天下跌反弹后又调头向下，尾盘30分钟很可能会继续下跌，导致次日大盘低开低走。所以，当发现尾盘走弱时，应积极沽售，以避开次日的低开。如果尾盘30分钟涨势肯定，会有层出不穷的买盘入场推高股价，导致次日高开高走。因此，在久跌、横盘之后，察觉到尾市有抢筹迹象时应该及时跟进，要注意买卖单的数量以及排列情况。但有些时候的尾市拉高是庄家吸引散户追涨以利于次日出货，所以，密切注意尾盘的真实成交有着极其重要的意义。
3.如何判断主力在洗盘
很多投资者在买进某种股票以后，由于信心不足，常致杀低求售、被主力洗盘洗掉，事后懊悔不已，看着股价一直上去。炒股的人，对于主力的洗盘技巧务必熟知，而主力的洗盘方式不外乎下面几种：
开高杀低法：此种常发生于股价高档无量，而低档接手强劲之时，投资人可以看到股价一到高档（或开盘即涨停）即有大手笔杀了，而且几乎是快杀到跌停才甘心，但是股价却是不跌停，不然就是在跌停价位，不断产生大笔买盘，此时缺乏信心者乃低价求售，主力于是统统吃进，等到没有人愿意再低价卖出，压力不大时，再一档一档向上拉升，如果拉了一二档压力不大，可能会急速接到涨停，然后再封住涨停。所以当投资人看到某股低位大量成交时，应该勇于大量承接，必有收获。
跌停挂出法：即主力一开盘就全数以跌停挂出，散户在看到跌停打不开时，深恐明天会再来个跌停，于是也以跌停杀出。待跌停杀出的股票到达一定程度而不再增加时，主力乃迅速将自己的跌停挂出单取消，一下将散户的跌停抛单吃光，往上拉抬。其拉抬的意愿视所吃的筹码多寡而定，通常主力一定要拥有大的筹码时，才会展开行动。因此若筹码不够，则第二天可能还会如法炮制，投资者亦应在此时机低价买进才是。
固定价位区洗盘法：此种情况的特征乃是股价不动，但成交量却不断扩大。其洗盘的方式为：某股涨停是17元，跌停是14元，而主力会在15元处限价以超大量的单子挂入。这样的结果将导致一整天股价将静止在15元和14元之间，只要股价久盘不动，大部分人将不耐烦抛出，不管再多的量全部以15元落入主力的手中，直到量大到主力满意为止。然后，往后的涨幅又是由主力决定，而散户只有追高或抢高的份了。
上冲下洗法：当股价忽高忽低，而成交量地不断扩大时，投资者应该设法在低价位挂进股票。此法乃是主力利用开高走低、拉高、掼低再拉高，将筹码集中在他手上的方法，故称为上冲下洗。此法乃综合开高走低法和跌停挂出法而成，将会造成特大的成交量。
分清洗盘和出货是件很考功夫的事。很多人不仅无法完全正确判断出洗盘和出货，而且往往会在两者之间造成误会。当庄家洗盘的时候误以为是出货，慌忙出逃，结果眼睁睁看着到嘴的肥肉被别人抢走。而等到庄家出货了，又误以为那只不过是庄家在洗盘而已，在最危险的时候反而死抱股票，结果煮熟的鸭子又飞了。
为什么会这样呢？让我们来从庄家的心态分析分析就明白了：庄家洗盘时定会千方百计动摇人们的信心，而出货时必将以最美好的前景给人以幻想。因此，我们可以得出洗盘的几点特征：洗盘时股价快速走低，但下方会获得支撑；下跌时成交量无法持续放大，在重要支撑位会缩量盘稳，上升途中成交缓缓放大；整个洗盘过程中无关于该股的利好消息出现，一般人持股心态不稳；当盘面浮码越来越少，最终向上突破并放出大成交量时，表明洗盘完成，新的升幅即将开始。
通常的经典理论是庄家洗盘时不破10日均线，且成交量呈递减之势。震仓深度一般不会很深，深度过大往往让散户趁机捡走筹码，因而一般不会下破10日均线，而出货时庄家会不介意下破多少条均线，而关心的是筹码能不能尽快卖出，偶尔照顾股价亦只是力求卖个好价钱或拖延出货时间。从图形上看，出货往往表现为一个高点比一个高点低，重心下移明显；而震仓最终目的是向上突破。
但是，现在市场上的庄家往往并不遵守这一规则，他们不仅砸破10日均线，还时时砸破30日均线，甚至是放量之后。我们要发现问题的关键所在：这么大的成交量，一般的散户有几个敢到相对高位去接这种火棒呢？何况还是不祥的放量下跌！所以除了庄家对倒，我们很难再想到别的可能。所以千万别被这种洗盘给吓出局，否则我们是无法享受到最后疯狂的喜悦。
4.瞄准洗盘结束点
洗盘是做庄过程中的必经环节，能够识别主力意图的投资者完全可在主力洗盘时趋利避害：即可在股价出现一定涨幅之后先行退出，等待洗盘结束之后再大举介入。此时短线风险已经释放，买价也较便宜，且洗盘结束之后往往意味着新一轮拉升的开始，达到买入即涨的效果。但是，洗盘结束时有什么信号呢？
下降通道扭转。有些主力洗盘时采用小幅盘跌的方式，在大盘创新高的过程中该股却不断收阴，构筑一条平缓的下降通道，股价在通道内慢慢下滑，某天出现一根阳线，股价下滑的势头被扭转，慢慢站稳脚跟，表明洗盘已近尾声。
缩量之后再放量。部分主力洗盘时将股价控制在相对狭窄的区域内反复振荡整理，主力放任股价随波逐流，成交量跟前期相比明显萎缩，某天成交量突然重新放大，表明沉睡的主力已开始苏醒，此时即可跟进。
回落后构筑小平台，均线由持续下行转向平走、再慢慢转身向上。洗盘都表现为股价向下调整，导致技术形态转坏，均线系统发出卖出信号，但股价跌至一定位置后明显受到支撑，每天收盘都在相近的位置，洗盘接近结束时均线均有抬头迹象。
上面我介绍了庄家洗盘时通常所用的各种伎俩和形态上的变化，散户可以结合自己的看盘心得，逐步提高自己的操作水平。
第五节 从成交量判断价格走势
俗话说：选股不如选时。可见选择买入股票的时机相当重要！那么哪个时机才是买入股票的最佳机会呢？
我们可以通过成交量和价格走势的关系来判断什么时候该买进，什么时候该卖出，什么时候该观望，从成交量也可以看到庄家的动向。很多股票大师都喜欢看量价配合，来判断买卖点。
什么叫量呢，就是成交量的一个简称。我们做股票的时候，为什么价格会涨，成交量放量了，就是供求关系的影响，供求关系当需求增加的时候，供应减少的时候，价格肯定会涨。市场在追捧，市场的大资金基本上流向这个板块，它的成交量扩大。所以成交量上涨，股价也会上涨。
成交量的变化导致价格变化一般会出现下面几个情况：
一、价涨量增
股价上涨，而成交量比平时增加，主力或者机构在积极的买进，反映市场投资者买进的情况非常高。但是是否利好后市，则需要看股票价格处在什么行情阶段。价格在上涨的时候量在增加，应该是一个利好，后市上涨，可以买入。如果股价在下跌之后，反复下跌了一段时间，出现下涨而量增，就是成交量和价格都在上涨，反映底部有主力在积极的吸货，涨势已定，后市有望回升。
华夏银行的股价经过了一个反复的盘整，在13.70-17元盘整，缓慢的盘整。盘整之后，再达到了11元底部的时候，成交量在逐步的放大，价格也是在上涨，从11元涨到12元再涨到13元。之后再逐步拉伸到更高的时候，那出现一个量涨，价也涨的时候，这些位置都买入的机会。随着成交量的上涨，华夏银行从11元一直上涨到21元。
二、价跌量增
股价下跌，成交量上涨，应该有两种启示，如果股价在跌市初段，或下跌趋势的中段，出现价跌和量增的时候，反映的卖压是非常沉重的，虽然价格在跌，但是成交量抛盘非常大，肯定后市要下跌。
如果股价已经累计下跌了一段时间，或者累计跌幅已经比较大了，成交量放大是入场的好机会。
在2007年5月初到2007年的6月8日，山东黄金基本上在44-62元狭窄的区域内波动，并且股价是越来越低，一浪低过一浪，成交量却在逐步的放大，虽然股价没涨，甚至在下跌，但是成交量在逐步的上涨，主力底部吸货明显，主力完成建仓之后，成交量增加，在6月9日，成交量突然放大，山东黄金一直上涨到135元。
三、价平而量增
股价持平的时候，但是成交量却增加，这时如果再下跌一段时间，跌幅很大，肯定到底，庄家在吸货，该反弹了，也就是我们积极应该买入的时候。
华帝股份的行情基本上这段时间围绕着8-9元这个狭小的空间波动，但是成交量在这个区间突然放大，虽然行情逐步逐步的下跌，从13.78元，一浪一浪的下跌到6.7元，下跌时间较长，成交量在放大，说明主力在底部买入，我们可以积极入场。
四、价跌量平
股价在下跌，但是成交量却没有变化，成交量和平时一样，用以骗盘和主力洗盘。在遇到价跌量平的时候，市场没有多大变化，往往还可以继续持有，如果看到下跌而平仓，可能你需要更高的成本才能把你的筹码买回来。
虽然股价在不停的下跌，但底部的成交量，基本上没有什么变化，股价下跌却在趋缓。股价下跌在趋缓，前期东方钽业是一直在上涨的股票，属于有色金属板块，虽然在大跌，成交量小主力没有出货，这个位置，我们就应该入场，而不应该被庄家洗盘。果然行情从12元一直涨到19元。
五、价平量平
股价不涨不跌，成交量很平稳。股价下跌空间很小，如果在成交量和平时差不多，反映市场在观望，我们也要观望。
这个股票基本上价格就是围绕15元左右波动，成交量也非常稳定，看不到股价究竟是上涨还是下跌，观望是上策，等到行情和成交量明朗，我们在入场。经过盘整之后，股价在上涨，成交量也在上涨，行情明朗入场追买，15-16元买进，涨到28-29元。
六、价涨量缩
价格在不停的上涨，但是没成交量配合，第一需要观望，主力没有入货，只有散户进去，第二可能是庄家出货。
价格在上涨，价格从30元一直上涨到50元，成交量却在萎缩，而且，这个时候我们需要观望，第二天成交量放大，可以趁势买入，到了高位的时候，股价格可以继续上涨，成交量在缩量，说明庄家在出货，我们也要及时出货。
七、价跌量缩
股价在下跌，成交量在减少，大市非常弱，买盘少的表现，股价还要下跌。
招商银行在股价从39.59元，一直下跌到36元，股价下跌，成交量也在逐步的收窄，成交量还如果继续萎，说明成交量之后还有下跌空间，需要我们先卖出。
八、价平量缩
价格不跌，而量我们看到的成交量却在逐步缩小，肯定有问题，股价在构筑底部。可以入场。
金健米业，股价一直在10-12元波动，价格是持平，成交量也是在逐步的缩小，是构筑底部可以逢低入场，行情最高涨到13.87元。
量价配合，不能单独的看价格，也不能单独的看量，量价配合给我们的交易带来一个好处。第一买点，第二卖点，这是量价配合的核心内容，通过它我们判断该什么时候买股票，该什么时候卖股票。
第六节 我对当前股市看法
大家想到股市中去淘金，首先需要了解股市长期的运行趋势，是牛市还是熊市。牛市入场获利机会大，而熊市连保本都成问题。
中国股市是政策市，需要多方面的知识来进行判断，会对我们股市投资有好处。
一、中国股市将有长达十年的大牛市
我经过一年多的研究得出如下结论：
第一，2005年9月，我预测出了中国A股市场当时已经到了底部，由熊市变牛市，一个超级的大牛市，经历可能要10年。上海市场股指目标1万点。这是我们人生面临的一个超级机遇。
第二，2008年在股市的时候，可能会出现拐点。什么叫拐点？就是调整，在2010年到2011年，有可能出现中国A股市场另一个高点。
国家的经济经过改革开放的发展，出现了一个爆发式的繁荣。现在面临着最好的经济前景和政治前景。奥运会我们申办下来了，上海的世博会我们又申办下来了。把奥运会申办下来了，就相当于这个城市的经济提前了10年。
据我推算，奥运会至少应该给北京带来450亿人民币的收入，对中国经济拉动应该是2到3个百分点，应该是相当高的。
股市要上涨的时候，提前有征兆，就象地震，开始之前也有征兆。政策面、历史面，一些其他国外经验当中借鉴的，如果那些层面都吻合，如果技术层面再吻合，那么是不是就完全吻合？那么这个应该是一个正确的答案。
第一，WTO以后，中国汽车工业有一个5年的保护期，保护期之后必须要开放汽车工业，金融产业，他们进来之后，在金融上实行同等待遇。外国资本大量进入，必然导致中国的经济势繁荣。
第二，政策利导2005年4月之后出现了股改，股改之后，全流通，彻解决额同股不同价，同股不同权的问题。这是政策的一个超级变化。
第三，股票的投资价值被严重低估。我发现美国市价最大的股票，美国通用公司和微软公司的股票，两个股票市值加起来，已经相当于中国的深市和沪市所有股票之和。换句话说这两支股票全卖了，能买下整个中国的股市。你觉得可能吗？说明中国市场的投资价值远远被低估了。
第四，大量国际超级炒家进入投资。资产被严重低估的时候，就是国际炒家纷纷购买时候。索罗斯在2002年就买了海航B，连续3每年年收益67%。国际的很多炒家是发现股票的投资价值被严重低估，他们才投资。
第五，投资机构不断壮大，这是市场走向理性的一个重要的基石。最新统计数据，占股市市值的四分之一的资金是由基金来持有。机构投资者在不断壮大，市场出现了个良性循环。这个市场由无序地发展到了有序的和理性的投资机会。
第五，很多上市企业核心资产竞争力初步形成，可以跟世界很多企业相抗衡，一个国家的经济如果能独步天下，必然有核心技术。上个世纪70年代日本，当时日本的制造业，尤其是家电制造业全球独步，那就是它的核心的资产竞争力，导致上个世纪70年代，日本经济10年腾飞的一个重要的标志。中国很多企业也具备了这样的发展潜质。
二、保持清醒的头脑跑赢大盘
在股市大牛市中，很多人并没有赚到钱，甚至还有人在大牛中赔钱。这是怎么回事？投资者可能今天买这只股票涨两块钱就赚小钱抛了，结果过两天这个股票又涨了，又去买别的股票，在这种振荡中，反复的换股票，很多人在长牛市中往往赚不到多少钱。一旦遇到大跌，几乎把自己所有的盈利都亏损光，甚至还搭上本金。
在我的投机生涯中遇到过这种情况，5.30之前，很多人都赚到钱了，包括我很多学生，也打电话跟我说，老师我一个月赚了30%，十万变成十三万了，“530”以后，他打电话告诉我，止损了，13万变成6.5万亏损严重。
这就是血淋漓的事实，现在这种长牛市的时候，有人依然赚不到钱，那是为什么？我觉得第一点，就是说长牛市中，该长线的操作，他当短线来做，该短线的他当长线来作，所以他是赚不到钱。
第二，好股票长期持有，可以跑过大盘。如何跑赢大盘？方法只有一个“长期持有高成长型股票。没有高成长型、没有核心价值，价值被高估的股票，是不应该长期持有。”
长牛市中一定要找到长线至金的股票，今年能涨10%，明年再涨10%，持续稳定增长的业绩。这只股票要有行业的一个标准，比如说行业龙头，或者它就是一个行业占领先地位，这样的股票应该长期持有。
天下没有不散的宴席，任何的好事，如果乐极也会生悲，长牛市虽然有基础，但是也有风险。因为牛市也有调整，调整时刻很多人止损，结果损失惨重。
保持我们操作中的清醒，一定要看市场的资金流动。一个国家，它的投资资产很多，这个国家的市场要缺乏一个投资的获利的标地物，资产必然向能够赚钱高的地方去流动，这个叫做资本的驱利性。
当时2006年罗杰斯等来到中国的时候，说了一句，说不投资中国才是最大的失误，带来国外资本的一个长线的流动。2007年10月罗杰斯有发表高见，说中国股市存在风险，暂时不适合投资，世界股神巴非特已经全部抛空中国石油的股票。股市赚钱效应已经疯狂的人根本听不进去，结果从10月中旬股市一直大跌。
所以国际资金一旦溜走，则那个国家股市必然受到重创。股民投资也要根据国际资金流出而及时抛出，避免损失。因为我知道：在上涨中卖出总比在下跌中被迫卖出要好的多，而很多股民却喜欢在下跌中被迫止损卖出。
三、最后建议：多了解一些大师的投资心得
最后建议股民多看看世界投资大师的投资心得。巴菲特有几段颇富投资智慧的金句：
1.以合适价格买入一个优秀的公司远胜于以优惠价格买入一个普通的公司。巴菲特的本意是：选择好的公司远胜于选择好的价格（或买入时机），他永远把选择好的公司摆在第一位，价格则次之。
2.魔鬼在细节里。伟大的公司并非是那些琢磨不定的空洞概念，更不是那些把“进入500强”当口头禅的公司。伟大的公司反映在一些细节里，仔细研究这些细节，从中可以发掘出那些有可能成为伟大公司的企业。
3.要以极大的折扣价格买入潜在的价值股，需要极大的耐心和等待；要用好的价格买到好的公司需要极大的耐心，和更长时间的等待。
4.市场价格最终会反映股票的内在价值。巴菲特在买入一个好的公司后，简单的策略就是长期持有，这样好公司的价值才能随着时间被充分的释放。要使一个伟大公司的价值被市场认可，需要更长的时间。这也就是巴菲特长期持有的一个理由。
