流霞是杭州郊外一座庵堂的尼姑。她不是本地人氏，出生在甘肃。幼年时家境很贫穷，有七个哥哥和三个姐姐。父母养不活，刚刚生下她就到处托亲友把她送到别家去寄养。但是很奇怪，每隔半年左右，愿意收养她的人家就会把这个女婴退回去，却又支支吾吾不愿意说清理由。
她的父母觉得很奇怪，向委托寻找收养女儿的亲戚打听原因，亲戚摇头说：“你们还是放弃她吧，因为有人抱着她去非常灵验的软红庵占卜，结果庵中说这个孩子命理不好，加上又是羊年出生，现在养活虽然不难，但以后恐怕很难嫁出去呀！”
她的父母流下眼泪说：“难道命运的格局果真是不能改变的吗？我们已经是命运多舛饱受苦难的人了，正因为如此才想要让她有机会得到良好的生存机会，现在连能够解救世人的佛堂都下了这样的结论，我们还怎么敢反抗呢？”
当时就准备把年幼的小女儿掐死，那个亲戚慌忙阻止，虽然取得了效果，但临别时，发现这对夫妻眼中的绝望愤懑仍然没有消除。他觉得很是不安，想出一个办法，回过头来说：“这样的话是从软红庵传出来的，为什么不试着把她送到那个地方去呢？以后就当作她不在人世好了。”
流霞的父亲觉得很有理，就选了一个天气晴朗的夜晚，把女儿扔在了庵堂的门口。
在庵堂长到十六岁，流霞已经出落得丰姿冶丽，琼颜花貌。远近的人们都知道庵堂里有这样一个并没有举行落发仪式的美女，尤其是那些身份矜贵的公子王孙，看腻了花枝招展浓妆艳抹的勾栏女子，对流霞更有浓厚的兴趣，常常借着各种祝祷的机会跑到庵堂去，利用很多方法逗留，希望能够多看她一眼。这些公子哥儿风度翩翩，出手阔绰，向庵中捐了大笔的金银，为的就是引起流霞的注意。甚至有人向庵主许诺说，如果能够把流霞交付出来，他愿意拿出巨额的财产扩大庵堂的规模，修筑面积庞大的佛院园林，割让出百亩良地养活庵堂众尼。
当时的庵堂主持静如拒绝了这些无稽的要求。尼姑们私下里谈论这些话题，认为静如师太过于宠爱器重流霞。却不料流霞掩嘴笑着回答：“她这样做是正确的。谁会因为夏天的梨子清甜可口，就去砍掉那棵树呢？”她的表情是如此的率真自然，根本看不出言语里究竟是讥讽还是感激。
当时城里有一个公子，名叫黎隐商，年少多金，见到流霞后非常渴慕，一心一意想要娶她为妻。父母因为门户不当，认为从尼姑庵替儿子娶回一个媳妇的事情很荒唐，就把他赶出了家门。这个公子长年流连在庵外，隔着墙壁吟诗说，庵外的梅花到了苦寒的冬天，是一定会守诺盛开的，而流霞对他的感情，要到什么时候才会开放呢？还有一首诗说，回想起旧日见到流霞时，那凝丽的容颜仿佛比佛堂的菩萨还要端庄慈悲，这是一种比领悟佛经还要简单明了的点化啊。
恰好流霞当时正经过，听见墙外这样的诗句，竟然大胆地搭了梯子，爬到墙头去看他，并且笑着说：“您对我的夸奖，我听了内心感到很高兴。我将在半夜出来和你相会，以慰你的相思之情。”可惜还没有爬下梯子，就有多嘴的尼姑告知了静如师太。静如师太派人召她过去，却并不责怪她，反而说：“发自内心地表达自己对人和事的喜爱，并不因为对方的财势强弱而有所犹豫，这是真正的性情，你做得很好。不过，你究竟对这个少年有没有爱慕的意思呢？你的资质非常高，如果内心的情感波澜还能够克制，我打算把你送到青灯神尼那里去学习仙家法术。”
流霞随即说：“我很愿意去侍奉青灯神尼。”
从师太的禅房里出来，有多嘴的尼姑问她说：“那墙外为你吟诗流连的公子又怎么办呢？”
流霞淡淡地说：“世间人的力量都是如此的平凡渺小，能够偶尔掌控自己的命运，已经算是很幸运的事情了，旁人的命运是没有道理要由我来安排的。”
流霞走了以后，软红庵的香火果然如同人们所预料的，变得冷冷清清。而且有些不信佛的人取笑静如师太说：“原来青楼和庵堂是没有区别的，如果失去了头牌小姐，一定会生意不好。”这种难听的话流传到静如师太耳中，她笑着说：“这话并没有说错，在心怀慈悲的人眼里，难道会区分人的卑贱与高贵、肮脏与清洁吗？”她的弟子们听了都暗地里吐舌头。
大约过了三年，据说钱塘江有个水怪兴风作浪，喜欢在江面上布下有毒的瘴雾，过往的船只稍有不慎，就会迷迷糊糊地连船带人消失踪影，再过几天被人发现时，都只剩下残缺不全的尸骨。一时间人心惶惶，官府也认为这是个很大的忧患，四处张榜征求具有大神通的高人前来斩妖除魔。却没想到揭榜的竟然是一个年轻女子，容颜艳美，穿着印绘精美花纹的五色夹缬花罗裙，佩戴着上等的玉器，身材纤细，举止柔弱，看上去就像出身大户人家有教养的小姐。
执政的官员认为这是在开玩笑，准备派人把她送回家去，谁知道半路上她忽然失踪了。
当天夜里，钱塘江忽然涌出了大潮。有居住在水边的人家目睹了这罕见的奇景，但按照节令气候屈指一算，并不是应该涨潮的时间。还没有望见潮涌，已经听到轰隆隆打雷般的震耳声响，就好像有人在天空擂起了无数的战鼓。不一会儿，本来风平浪静的江面好像被横置了一条雪白的锁链，势如破竹地迅速向西移动。场景之壮观澎湃，让观潮的人都不禁吐舌头。
再靠近水岸，那线白墙已经可以清晰地看到是一堵约有半丈高低的水墙，而更令人诧异的是在那水墙之上，竟然逆水站着一个身穿道袍的年轻道人，身体随着潮水的高涨而晃悠不止，但又没有被吞噬的迹象。他手中持着一柄长剑，凌空飞舞，仿佛在和什么搏击。而江水中偶尔会探出一只巨大的角，偶尔又甩出形态如同蒲扇的尾巴，潮水也应和着那怪物的行踪，忽高忽低，有时候水花乱溅仿佛冬天的飞雪从地面浮升到天空，有时又水势整齐高扬，仿佛千军万马在整装待发。
不知道过了多久，道士持着的长剑忽然脱手飞出，变成一条游龙，伴随着清啸，迎面向凌厉的水柱贯穿而去。没有等人看清楚，那条水柱已经散为水雾，只是颜色由雪白变成鲜红，就像一匹朦胧的纱布，无边无际。从纱布里，一只巨大的怪物直冲向天空，有六只角，三条腿，浑身的鳞片闪闪发光，口中吐出一道道光芒攻击道士。那道士已经跃上了天空，踩在一朵浮云之上，驾驭着云朵，渺小的身子一会儿向前，一会儿退后，一会儿浮高，一会儿降低，无法确定他的方向。但是因为他手中的长剑已经失去，仿佛再也没有能耐把水怪击杀。
激战中，水怪忽然脑袋昂起，头上的一只巨角化为巨斧，疾风般地砍在道士身上。由于这一斧的变化十分突然，速度也很快，道士竟然没有闪避的余地，岸上观看的人们都忍不住惊叫出声。就在这危急的瞬间，人群中有一道光芒蓦地腾空而起，宛如一条铺设在水面与天空的彩虹，五彩缤纷。等到彩虹消失，人们才发现道士已经被一个穿着华美霓裳的女子带开。水怪全力的一击扑了个空，咆哮如雷，转首向着岸上观战的人们喷出一股水流，但又被少女手掌间飞出的一匹五彩布所兜住。那块布散发着五彩荧光，慢慢扩大，起先是兜住水怪所喷射的水流和水汽，紧接着又试图化作一只袋子套住它的脑袋。水怪很不甘心地将剩余的五只角全部变成巨大利斧，想要把那块软绵绵的霞光所织成的布匹划出裂痕，但没有达到效果。
将水怪收服以后，流霞带着青年道士离开了杭州。那个道士就是当时在江湖上颇负盛名的雪道人，据说天资之高，足可比肩方丈仙山的卓无尘。流霞对他非常爱慕，笑着说：“如果不是您把怪物的锐气全部激发出来，慢慢通过耗战，费尽了它的体力，恐怕很难收服它。”雪道人很坦然地说：“是这样。”一丝一毫也没有因为流霞出手降服了水怪而有失落感。
他的态度让流霞更加倾慕了。流霞说：“让我把水怪送到青灯神尼那里去守卫某个宝藏，然后我就来追随你。”雪道人居然应承下来。
青灯神尼知道了流霞的意思，问她原因，流霞高高兴兴地回答说：“我准备嫁给他。”
流霞离开以后，有人跟青灯神尼说：“您本来是准备让流霞来继承您的衣钵，为什么这么轻易地放弃，让她去犯下这么愚蠢的错误呢？”
青灯神尼反问：“她并没有犯下什么罪孽，我为什么要制止呢？”
流霞跟随着雪道人过了半年，隐居在秦岭的一座古洞里。忽然某天有尼姑找上门来，说是受青灯神尼的委托，看看流霞的情况怎么样。流霞说：“我很好。”她穿着褴褛的粗布旧衣裳，正在洗衣做饭，看上去和平常的世间女子没有不同，完全失去了当年那种明媚倾城的颜色。探望她的尼姑感到很心酸，就留下了一些银两离开了。雪道人回来以后，流霞说：“青灯神尼希望你能够还俗和我结婚。”
雪道人干脆拒绝了，说：“你和我初认识的时候就知道我是个修道之人，你也知道我这一生唯一的目标就是能够悟彻天机，成为真正的仙人，任何力量都不能阻碍我的这个志向。”话虽然这样说，但他仍然喜欢流连于俗世的享受，比如美丽的妓院女子、上等可口的菜肴、陈年好酒，甚至于一些盛大的年节聚会他也喜欢参与。流霞很喜欢他这俗世的嗜好，并不因为没有成婚而放弃追随。
后来有人在杭州郊外的一座庵堂里见到一个尼姑，神态眉目都和流霞一模一样，疑心她就是流霞，好奇地问询，她也很痛快地承认了，说：“雪道人正在努力修行可以窥测天机的道术，他并没有辜负我。”
但奇怪的是出资修建这座庵堂的商人，竟然是当年为了流霞而在软红庵外流连不舍的黎隐商。人们不知道这其中发生了什么事情，有时候能够看到他站在禅房外的花木间与流霞聊天，两个人都显得既坦然又平静。这件事情就更让人奇怪了，如果说流霞是为了对感情的失落才落发出家，为什么还要与从前倾慕自己的人纠缠不清呢？
这些流言蜚语传到青灯神尼的耳朵里，她淡淡地笑着说：“流霞一定会解释说因为这样她会很高兴。”后来流霞果真这样回答过。
大约过了十年，江湖上传说雪道人竟然还俗，娶了蓟州一个中年女子为妻，开起了酒铺。那个女人又丑又凶，身体肥胖，是当地一个富商的后代，家里有很多钱财，所以养成了暴戾的性格，喜欢颐指气使，动不动就吆喝打骂，偏偏雪道人能够逆来顺受。流霞听说了这个消息，在庵堂里流着泪说：“他的修道之心终于破灭了！”就坐在禅房门口，对着一院的萧瑟花木喝了很多酒，醉得一塌糊涂。而黎隐商则因为有顾忌，只能坐在院外，隔着一堵墙，也陪她喝得不省人事。
后来在两人相隔的墙头，人们发现居然长出一种叶色鲜红的草，形状有点和兰草相似，但却散发着浓郁的酒香，醺人欲醉。因为从来没有人见过这种植物，人们把它取名为“醉流霞”，有大夫尝试着用它入药，发现对于治疗眩晕和心绞痛有奇异的效果。
这之后流霞就彻底消失在人们的视线中。
某一年，甘肃软红庵的静如师太圆寂前，留下一封信，决定让流霞来继任庵主的职位。当时软红庵里的其他尼姑们都很惊诧地认为她老糊涂了。谁知道过了半个月，静如师太的尸体被埋葬以后，流霞果真出现在庵堂。
但她并没有按照静如师太的遗言留在庵中，只是静坐了一夜就离开了。
庵中的尼姑愤愤地说：“你这样的举止，难道不是对师太的辜负吗？”
流霞微笑着说：“我这一生，是只听从内心的喜欢、悲伤来决定事情的。”
旁人回想起来，果然是这样。跑去问青灯神尼，说：“这到底是个什么样的女子呢？她准备做些什么事情呢？她的行为到底是对的还是错的呢？”青灯神尼诵唱着佛号，回答说：“我也不知道。”
