诗曰：
细阅青编论是非，石郎举事不知几。
一朝反噬无遗孽，堪笑妖狐假虎威。
晋主即位，处置已定，欲从契丹主引兵南下。晋主谓契丹主曰：「河东形胜之地，须留一子守着。」契丹主曰：「您出诸子来，咱自择一人。」晋主的儿敬儒早丧，有一子名做重贵，晋主养以为己子，形貌状晋主而短小。契丹主指重贵曰：「此大目者可也。」乃命重贵做北京留守。晋主与契丹主诸军进屯团柏田地，使契丹将高谟翰做先锋。唐军迎战，赵德钧和赵延寿先逃走了，唐军不战自溃，杀死万余人。刘延朗走至怀州，唐主始知晋主即位。杨光远杀了张敬达，降附契丹。朝臣忷惧，不知所向。唐主召李崧议事。薛文遇不知事由，亦到行朝。唐主大怒。李崧私蹑文遇足，令他出去。唐主曰：「我见此等头口，使咱肉颤，几欲抽刀刺杀之，亦不足以泄我这愤怒也。他自谓天生贤佐，出奇谋，定天下，误咱每至此，有何面目来见我耶！」崧跪曰：「文遇小人，浅谋误国。陛下亲手刺之，转彰其丑。」因劝唐主曰：「今日之事，不利进攻，只宜退守。何似整驾南还，别图兴复。」唐主即择日起发。怀州居民，竟携老幼，逃窜山林，监门者请严刑禁止。雍王重美曰：「国家多事，未能为百姓做主，又禁他避死求生，徒增百姓之怨，不若听其自便。」乃出令任从逃窜。唐主择定十二月初五日离怀州，命诸将分守了南北城。
却说晋主与契丹主统军到潞州，赵德钧父子在高河地面，备办拜见礼数，迎谒契丹主，诣军前面缚投拜；被契丹喝令锁着，差人管押归契丹国去也。德钧父子到得契丹国，见述律太后。太后问道：「汝既做唐帅，近者又往太原是怎生？」德钧跪曰：「奉唐主之命。」太后指了天曰：「您从吾儿求做天子，何得谎说？」又自指着心曰：「这里不可欺也！吾儿将行，咱戒之曰：『赵大王若引兵北向渝关，急须引归，太原不可救也。』您既要做天子，怎不用兵击退吾儿？就唐主阴图禅位，亦未为晚。您为唐臣，负其主为不忠，乘时邀利为不义。不忠不义，何所容身于天地之间？」令左右将去剥取皮来，将付军中蒙鼓。命其子赵延寿与张砺为翰林学士。晋主将离上党，契丹主举酒与晋主曰：「咱若引兵南下，河南之人必大扰动。您自引汉兵南下，咱令太相温帅马军五千人，送您到河梁田地。咱且留此，俟您音问。若有急，则下山救您；若洛阳大事已定，则咱自北去。」晋主道：「藉皇帝福荫，以有今日之功。」约以他时修朝贡以谢。道罢泣下。契丹主曰：「世世子孙，休得相忘。如刘知远、赵莹、桑维翰，这三个皆是创业功臣，苟无大故，不得弃绝也。」唐主闻南兵大下，复归洛阳。晋主至河阳，苌从简已具舟楫迎降。唐主欲复过河阳，晋主怕唐主西奔，使契丹马军千余人据守渑池。唐主知大势倾亡，计无从出；唐主从珂与曹太后、刘皇后、雍王重美、宋审虔等，携传国玺同上玄武楼，使军士纵火将楼焚烧。引皇后并欲将洛阳宫室一齐烧却，有雍王重美劝曰：「新天子且至，必不露居。他日重劳民力营缮，死而遗怨，将焉用之？」遂不果焚。是日晚，晋主入洛阳，唐军皆解甲待罪。晋主谓刘知远曰：「您部署京城，分汉军使归营宿，顿契丹主馆待于天宫寺。」城中肃然，无敢犯令。追废唐主从珂为庶人。以冯道同平章事。范延光聚卒缮兵，将谋作乱，桑维翰曰：「大梁北控燕、赵，南通江淮，乃资用富饶之所。今延光反形已露，大梁去魏不过十驿田地，彼若有变，大军寻至，所谓迅雷不及掩耳也。」托以洛阳漕运有阙，东巡汴州。
天福二年七月，白奉进在滑州，军士有夜掠者，捕获五人，将三人棣奉进，二人棣苻彦饶。奉进将三人斩之，彦饶怒。明日，奉进诣彦饶军谢过，彦饶怒曰：「军中各有部分，奈何无客主之礼？」奉进谢曰：「军士犯法，何分彼我。我已谢公，公怒不已，怎个要与范延光同反么？」拂衣而起。彦饶命甲士擒奉进杀之。那时，奉国左厢指挥使马万，帅部兵欲从彦饶叛乱，有那右厢指挥使卢顺密帅部兵出营，厉声谓万曰：「苻公擅杀白公，必与魏城通谋。此去行宫才二百里，奈何不思报国，乃欲助乱自求族灭乎？今日当共擒苻彦饶送与天子立大功。军士从命者赏，违命者诛！」马万不得已，执苻彦饶送大梁斩之。杨光远麾下军卒，欲推杨光远为主，光远呼军卒责之曰：「天子怎是尔等贩弄的物？晋阳之降，实出穷迫。今若推戴咱每为主，是教咱做反贼也。相寻去讨诛夷之罪何邪？」众卒遂不复敢言。晋主尽以掌军事委刘知远。知远御下甚严，乃设为利禁。下令后，有军卒盗人纸钱一幞，被擒。知远曰：「军卒犯令，请行军法。」喝左右将去推转了来。左右曰：「所犯者轻，请宥其罪。」知远曰：「吾诛其情。犯令必诛，不计其值，虽一钱亦不恕之也。」竟押出斩之，众皆畏服。十二月，契丹主还国，改元会同，国号大辽，公卿百官皆仿中国之制，仍参用中国人，授赵延寿做枢密使。
天福三年二月，大赦天下。张允上疏驳论：
右散骑常侍臣张允，切谓帝王遇天灾多肆赦宥，谓之修德。借有二人坐狱遇赦，则曲者幸免，直者衔冤。冤气升闻，乃所以致灾，非所以弭灾也。愿陛下谨之慎之，无轻放赦，则下无侥冀之心，适足为省刑之一端也。
晋主览疏大喜，下诏褒之。七月，作受命之宝，以「受天明命，惟德允昌」为文。八月，晋主上尊号于契丹主及述律太后。差左仆射冯道、刘昫两人做册礼使，奉表称臣。表文曰：
臣大晋石敬瑭谨奉表朝贺于父皇帝契丹可汗陛下：臣叨辱圣恩，义同父子，曩在上党，拜别慈光，首末三载，顾瞻阙下，岂胜驰情。切谓圣武英明太上皇帝尊太后号徽明柔裕太上皇后。仍输送金帛三十万匹两，随表以献，伏取圣旨。天福三年七月初五日，大晋皇帝臣石敬瑭表。
契丹主览表大喜，下诏慰答：
览您所奏，甚慰老怀。今后遣使，不须上表称臣，只作书称「儿皇帝致书于父皇帝殿下」，如家人礼足矣。善抚中夏臣民，永承天休，予亦与尔有无穷之闻。
契丹主写着了诏，书遣报聘使同使者回大梁。晋主馆使者于宣德殿，即就别殿拜受诏敕。初，契丹主割得幽州，唤做南京，使唐降将赵思温做留守。思温的孩儿赵延照在晋做祁州刺史，思温知契丹动息，背地令人与延照言契丹终变，乞以幽州内附。晋主畏契丹不敢受。九月，杨光远统军攻广晋，逾年无功，晋主怕师老民困，遣内职朱宪入城，说诱范延光曰：「若举兵来附，当以大镇相处。若降而杀汝，白日在上，吾无以享国。」范延光见朱宪恁地说，举手加额曰：「主上重信义，许以不死，则吾不死矣。」乃撤去守备。至是月遣牙将奉表待罪，诏赦之。降制授范延光为天平节度使，仍赐铁券。将佐除授防团刺史以下，牙兵升为侍卫亲军。杨光远为天雄节度使。十月，契丹主加晋主尊号。晋主拜受其诏，待奉使宠赐甚厚。晋主改汴州为开封府，号东京。以其地乃舟车所会去处，漕运尤便，故徙都东京。遣王权充契丹报谢使。权谓人曰：「吾老矣，安能向穹庐屈膝耶？」上表以老疾辞。晋主怒，勒停其官。那时，方镇有杨光远最为跋扈难制，晋主召桑维翰分其权。维翰曰：「宜分天雄兵柄，则可制矣。」乃加光远为西京留守，兼河阳节度使。光远缘此怨望朝廷，背后遣使厚赂契丹主，养部曲千余人，有反叛异心。晋主建邺都于广晋府；置彰德于相州，将澶、卫二州棣之；置永清于贝州，将博、冀二州棣之。澶州旧治在顿丘，晋主恐契丹为后世之患，遣刘继勋徙澶州城，跨德胜津。以高行周为邺都留守，王廷胤做彰德节度使，王周为永清节度使，欲以阴制契丹也。
天福四年三月，加刘知远、杜重威同平章事。知远谓重威起自外戚，无大功，耻与同制，杜门不受。晋主大怒，谓赵莹曰：「知远坚拒制命，朕欲落他军权，使归私第，怎生是得？」莹拜请曰：「陛下昔在晋阳，兵不过五千人，为唐军十万所攻，危如累卵，设非知远心如金石，怎成大业？奈何以小过弃之？窃恐此语外闻，非所以彰人君之大度也。」晋主怒解，遣和凝诣知远第谕旨。知远惶恐受命。
天福五年二月，北都留守安彦威入朝，晋主曰：「朕所重者信与义，昔契丹以义救我，我今以信报之。闻契丹征求不已，公能屈节奉承，深称朕意。」彦威对曰：「陛下以生灵之故，犹卑辞厚币以事之，臣何屈节之有？」晋主大悦。七月，西京留守范延光请归河阳私第，朝廷许之。杨光远奏道：「延光叛臣，恐其逃入敌国，请朝廷除之。」朝廷敕延光居西京。光远使承贵帅甲士围延光第，逼令自杀。延光曰：「天子赐咱铁券，您父子何得如此相逼？」承贵将白刃驱逼延光挤于河。诡奏延光赴水死。朝廷虽知其冤，怕光远之强，不敢诘问。会杨光远入朝，授光远为平卢节度使。
天福六年正月，吐谷浑从晋割雁门后部属契丹，不禁契丹贪虐，思归中国；成德节度使安重荣复诱之，至是以部落千余帐来归。契丹主大怒，遣使责让晋。晋主遣人逐吐谷浑归故土。初，成德节度使安重荣耻臣契丹，见契丹使者，必箕踞谩骂，或密地遣人杀之。契丹以此责让于晋，晋主为之逊谢。六月，安重荣执契丹奉使拽剌，乃使轻骑掠幽州南境，上表称道：「今有吐谷浑、两突厥、浑契苾、沙陀等，各率部众归附；党项等亦将契丹告牒来纳；皆言为契丹侵暴，愿各帅十万众，与晋会合共击契丹。」又为书遗朝贵，及移文藩镇，谓已勒兵必与契丹决战。晋主患之。那时，泰宁节度使桑维翰，听得此说，密地使人上疏来谏晋王。疏曰：
臣维翰窃谓善兵者抚几而发，不善战者彼已不量。伏惟皇帝陛下，免于晋阳之难，而有天下，皆契丹之功，不可负也。今重荣恃勇轻敌，吐浑假手报仇，皆非国家之利，不可听也。臣观契丹士马精强，战胜攻取，其君智勇过人，其臣上下辑睦，牛马蕃息，国无天灾，此未可与敌也。且中国新败，士气凋沮，又和亲既绝，则当发兵守塞，兵少则不可以待寇，兵多则馈运无以继之；我出则彼归，我归则彼至，臣恐禁卫之士，疲于奔走，镇、定之地，无复遗民。今天下粗安，烝民困弊，静而守之，犹惧不济，其可妄动乎？契丹与国家恩义非轻，信誓甚着，彼无间隙，而自启衅端，就使克之，后患愈重；万一不克，大事去矣。议者以岁输缯帛，谓之耗蠹；有所卑逊，谓之屈辱。殊不知兵连祸结，财力将匮，耗蠹孰甚焉？武吏功臣，过求姑息，屈辱孰大焉？臣愿陛下训农习战，养兵息民，俟国无内忧，民有余力，然后观衅而动，则必成矣。况邺都富强，国家藩屏，今主帅赴阙，军府无人，乞陛下略加巡幸，以杜奸谋。冒昧谨言，伏取敕旨。天福六年六月 日，泰宁军节度使臣桑维翰谨疏。
是时，刘知远为邺都留守，赴阙禀议，正在东京，亦劝晋主不可轻启兵端。晋主犹豫未决，忽得桑维翰疏，大喜，谓使者曰：「朕比日以来，烦懑不决，今见桑公所上表疏，如醉梦中忽然醒觉也。」晋主召刘知远问计，因谓知远曰：「安重荣跋扈，朝廷思有以制之。北京留守，非卿不可。浼卿一行，为朕镇抚其民，阴以制之。」知远遂行。八月，晋主至邺都降诏谕安重荣。诏曰：
吾因契丹得天下，尔因吾致富贵；吾尚不敢忘契丹之德，尔乃忘之耶？今吾以天下臣之，尔欲以一镇拒之，不亦难乎？宜审思之，毋取后悔！
重荣得诏愈骄慢，听得山南东道节度使安从进有反谋，密地遣使与之通谋，结为外援。十月，刘知远遣亲将郭威赉诏招诱吐谷浑酋长白承福，欲使之叛安重荣来归朝廷。威谓知远曰：「虏惟利是嗜，安铁胡止以袍裤赐之，今欲其来朝，必重赂乃可致耳。」知远出府库金一百两、缣二百匹，使威赉以赂之。诏曰：
大晋皇帝诏谕吐谷浑酋长白承福等：朝廷已割尔曹棣契丹，尔曹当自安部落；今乃南来助安重荣为逆。重荣已为天下所弃，朝夕败亡。尔曹宜早从化，勿俟临之以兵，南北无归，悔无及矣！
白承福得诏大惧，帅众来归知远。知远处之于太原岚石之间，表闻于朝。使白承福领大同节度使，收承福精骑以棣知远麾下。达靼、契苾闻之，亦叛安重荣归晋。重荣之谋稍沮。初，晋主离汴州时分，和凝奏曰：「车驾已行，安从进必反。请密留空名宣敕十数通，付留守郑王重贵。万一有变，则书填诸将名目遣击之。」十一月，安从进举兵反，郑王重贵遣高行周、宋彦筠、张从思等伐之。安重荣听得安从进反叛，召集境内饥民数万，南向邺都，托言入朝。晋主闻之，以杜重威为诏讨使，在宗城西南与重荣战，重荣败走，还城自守。晋兵战及冻饿死者二万余人。
