3.5.1 黄金首饰的质地和成色
黄金首饰是指以黄金为主要原料制作的首饰，黄金首饰从其含金量上可分为纯金和K金两类。纯金首饰的含金量在99%以上，最高可达99.99%，故又有“九九金”、“十足金”、“赤金”之称。K金首饰是在黄金材料中加入了其他金属（如银、铜）制造而成的首饰，又称为“开金”、“成色金”。由于其他金属的加入量有多有少，便形成了K金首饰的不同K数。K数的大小与含金量如下：24K，99%以上；22K，91.7%；21K，87.5%；18K，75%；14K，58.5%；12K，50%；10K，41.66%；9K，37.5%；8K，33.34%；6K，25%。
在黄金首饰中，纯金首饰质地较软，牙咬有印，容易弯折，色泽金黄、纯正、柔和，手感沉重。K金首饰质地稍硬，牙咬无印，色泽是黄中带白，并依K数的减小，白色渐增、黄色渐浅。K金首饰的手感不如纯金首饰沉重。此外，无论纯金还是K金首饰上都带有印签。黄金首饰上的印签，有用“金”字，也有用“Kg”英文字母表示质地。标明含金量时，用“99”字样或“24K”字样表明是纯金首饰，K金首饰依含金量不同，标明着相应的K数，如“18K”的K金首饰，其含金量为75%。此外，首饰上还有标志着不同生产厂家的产地印签。真的黄金首饰，印签标准、完整、清晰，是重要的判断标志。
容易与黄金首饰相混淆的首饰种类较多，有镀金首饰、包金首饰、铜质首饰，还有铜合金首饰。下面就简要说明一下。
（1）镀金首饰是在其他金属首饰表面用电镀法镀上一层金色，颜色与真金首饰相仿，金黄光亮，新时较难辨认。但镀金首饰手感较轻飘，质地较硬，牙咬无印，用久易褪色。有的电镀不好的镀金首饰，颜色不是发红就是发白，或者发花。
（2）包金首饰是指在其他金属表面包上24K或22K的金箔，如果金箔的K数太低，其柔软性较差。包金首饰的外观与真黄金首饰相似，金光闪闪又不易褪色，使人真假难辨。但仔细观察首饰的凹陷处、夹角处、背后等，可以发现有金箔凹凸不平、翘边起皮的现象，如首饰上有断裂接头，可从此看到金属材料的断面是外黄里白。此外，包金首饰的手感也较轻，质地较纯金首饰硬，牙咬无印，不易弯曲，久戴金箔易起皮脱落。
（3）铜质首饰色为黄中带红，发假，光泽较暗，质地较软，重量轻飘。铜合金（铜锡合金）首饰，颜色发白，质硬且轻，久戴掉色，会使皮肤发黑。
无论镀金首饰、包金首饰，还是铜首饰、亚金首饰，一般不带类似黄金首饰的印签。如果带有印签也不同于黄金首饰，如有的首饰刻有英文字母“GK”，其含义是“镀金”；或者印签字迹模糊不清，歪歪斜斜。消费者应通过辨认首饰上是否有印签、印签是否符合上述规定和印签是否清晰等方面来判断黄金首饰的真伪。
3.5.2 黄金首饰的档次
黄金首饰从价值上可分为三档，即高档、中档和低档。
1.高档首饰
高档首饰是用白K金、高K黄金、足金制成的。除足金首饰外，都镶嵌猫眼石、红宝石、蓝宝石、祖母绿、琥珀石及质地优良的珍珠、钻石等。高档黄金首饰是不蛀、不锈的永恒财宝，因此，有一定的收藏价值。
2.中档首饰
中档首饰用K黄金制作，镶嵌一般的宝石、半宝石，如翡翠、红宝石、蓝宝石、孔雀石、松石、珍珠等。这是比较普通的金首饰，一般人都能买得起。这种首饰款式比较新颖。
3.低档首饰
低档首饰品种繁多，款式变化大，且价格便宜、款式新潮。其中包括的银制首饰、低K金首饰，一般镶嵌有半宝石。另外，还有以玉石雕刻、象牙雕刻、骨刻为主体，略加金属镶嵌或不加镶制的首饰，以及景泰蓝、雕漆、塑料、有机玻璃、料石等首饰。
3.5.3 首饰黄金保值几何
黄金作为一种投资品，又是一种消费品，兼具投资与消费的双重特性，在进行黄金投资过程中，投资者可选择的品种很多，但在2002年时任的周小川行长在伦敦金银协会年会上的讲话之前，黄金的持有形态却非常少，最为人们熟知的莫过于首饰黄金了。在国家大力推行“藏金于民”的政策下，可投资的黄金品种也多了，最常见的有金条、金币，甚至纸黄金、期货黄金等，但绝大部分的投资者在生活中接触最多的还是首饰黄金。
首饰黄金在民间作为嫁妆是最为普遍的。在广东地区，嫁女时通常会选择金手链、金项链、金戒指等，取金玉满堂的好兆头。因为其材料是黄金，通常作为首饰佩戴时，人们又会想到用其保值。那么，在当前的投资环境下，首饰黄金作为一种投资避险工具，其保值的功能有几成呢？
首饰黄金在购买时，因其所附加的工艺和加工的技术，销售时会在零售环节附加很多成本。现在的黄金首饰供应商多采用购进原料金，自行设计、自行生产和开立旗舰店的方式来完成销售。在这个完整的生产销售链路中，因黄金原材料的价格不断上涨，使得供应商需垫付大量的资金用于原料金的购进与周转，要设计出新颖的款式以占领更多的市场，研发出更好的技术用于生产加工，要支付流转环节的增值税费，支出旗舰店的房租、人工等成本。经过上述种种环节后，到投资者购买时，除了支付黄金的原材料价格外，还需要额外支付更多的加工费用。在这种状态下，投资者从市场上购进的首饰黄金的单价比同期上海黄金交易所的价格高出40元/克左右。
大部分投资者购进首饰黄金时，更多的是把它当做一种消费品而不是投资品。随着岁月的流逝，首饰的款式过了时，或者黄金因为长年裸露得不到妥善的保养而色泽变暗，这时投资者会想到其保值功能。首饰黄金变现时，市场上通常只有首饰制造商提供的渠道。但是因为黄金市场刚起步，这种首饰黄金在回购环节会被回购商吃掉很大一部分价值，回购价格远远低于黄金市场原材料价，大约低20元/克。购进时高于市场价格40元/克，回购时又低于市场价格20元/克，从而相差60元/克。也就是说，当投资者购买的黄金的价格在回购时比购进时高出60元/克才会保本，但黄金价格的上涨也是自2007年9月才真正开始的。在黄金处于长期的慢牛升温市场中，想捕捉到每克上涨60元的行情并不是太容易的事。所以说，首饰黄金的保值功能只是它的一个附加功能，并不是其最原始的功能。
