小村子附近突然出现了一条大灰狼，村子里的人都想除掉它。但大灰狼很狡猾，人们几次围捕，都让它逃脱了。
村子里有两个小牧童，一个叫常智，一个叫方慧。有一天，两个小牧童放羊的时候，大灰狼又来了，他俩就吓得躲了起来。大灰狼叼起一只小羊羔就跑了。小哥俩觉得很奇怪：大灰狼为什么不当场把羊羔吃了呢？后来，他们顺着血迹找到了狼窝，发现狼窝里竟然有两个小狼崽。原来，大灰狼把羊羔带回去是给小狼崽吃的。
小哥俩发现，每次大灰狼出去捕食，都要很长时间才回来。于是他们趁大灰狼不在的时候，捉住了两个小狼崽，然后找了两棵相距很远的大树，一人带着一头小狼崽爬上了树。
大灰狼回来了。它刚把猎物放下，就发现狼崽不见了，焦急地四处乱窜。这时，常智在树上狠狠地拧了狼崽一把，狼崽疼得尖声叫唤起来。大灰狼马上发现了常智手里的狼崽，就窜到树下，仰起头愤怒地叫着，两只爪子疯狂地在树皮上乱抓乱挠。这时候，方慧也狠狠地拧了狼崽一把，大灰狼马上又窜到方慧这棵树下，在树下又叫又跳。这时，常智那边的狼崽又叫了，大灰狼就又扑向另一棵树……
就这样，大灰狼扑过来窜过去。终于，它又气又累，瘫倒在地上，嘴里流出了鲜血，过了一会儿就死了。
