当北宋君臣正在歌舞欢庆收复燕云的“胜利”时，金王朝却在加紧进行着侵宋的准备。宣和七年十月，金太宗下诏攻宋。金军分成东西两路，由斡离不和粘罕统率南下，计划会攻北宋首都东京开封。
十一月，东路金军由平州（今河北卢龙）出击，迅速攻占了檀州（今北京密云）和蓟州（今河北蓟县）。十二月初，斡离不军进至白河，大败宋军，燕京守将郭药师降金，金兵入燕京。此后，郭药师领“常胜军”作先锋，引导金军连下中山（今河北定县）、真定府（今河北正定）和信德府（今河北邢台），长驱直入，向浚州（今河南浚县东北）的黄河渡口逼近。
这时，童贯正在太原，他听说西路金军从云中（今山西大同）南下，急忙派马扩、辛兴宗到金营探询，还幻想着取得金方答应给北宋的蔚州（今河北蔚县）、应州（今山西应县）及飞狐（今河北涞源）和灵丘（今属山西）两县。结果，粘罕对马扩说：“你还想要这两州两县啊？山前、山后都是我大金土地，还商议个什么！你们另外再割让几座城池过来，才可为你们赎罪。你们快滚回去，我自会派人到你们宣抚司去说话。”马扩回来后，把这些话都告诉了童贯，童贯却说：“金国才在边地建国不久，它有多少兵马，能马上敢作这种事！”马扩劝童贯速作防御准备，但童贯还是不相信金方会出兵，置之不理。不久，粘罕派王介儒、撒离拇拿着他的书信到太原，指责北宋违背盟约，招纳叛将张觉等。王介儒态度极为傲慢，童贯低声下气地问：“如此大事，为什么不早告诉我？”撒离拇接茬说：“大军都出发了，还告诉个什么！你快点割让河东、河北给我们，咱们以黄河为界，这样或许还能保住你赵宋江山哩！”童贯面对趾高气扬的金使，竟吓得大气都不敢出，往日的威风扫地无存。
不久，西路金军夺取了朔州（今山西朔县）、代州（今山西代县），于十二月进兵至太原城下。这时，童贯为自己找了个冠冕堂皇的借口，说是要回京禀告皇上，筹画对策；暗中却在打点细软，准备逃命。太原知府张孝纯见这位童大人畏敌如虎，忙劝阻说：“金人违背盟约，王爷您就应该号令天下官兵同金军周旋。可现在，您却扔下太原不管，您要一走，人心散乱，这不是把河东地区拱手送给敌人了吗？一旦河东失守，那河北地区可怎么守得住啊？请王爷留下，共图报国。何况太原地势险要，城池坚固，军民素习战斗，金人未必就能攻克。”童贯一听，却勃然大怒，高声叱责道：“我童贯奉命作宣抚，并不是来守土保疆的。你既然一定要我留在太原，那还要这里的主将干什么？”张孝纯听了这种话，不由得拍手叹息说：“唉！我平生佩服童太师的威望过人，可万万想不到却要临阵脱逃。如此胆怯畏缩，你还有什么脸面去见皇上呀！”童贯逃命要紧，再难听的话也都顾不上计较了，于是，他带着一伙心腹幕僚、随从，连夜出发，逃之夭夭了。
金兵南下后，北宋君臣慌作一团。宋徽宗连忙承认自己“任用非人，过听妄议，兴作事端，蠹耗邦财”。下令罢除了方腊起义失败后又恢复起来的“花石纲”，内外制造局及“西城括田所”的租课也同时取消，还把大晟府、学乐所、行幸局和教坊额外人、待诏额外人，艮岳宫等宫官吏等等，全都罢除或裁减了。他又下“罪己诏”，号召各地军民起兵“勤王”，复令皇太子赵桓“监国”，自己随时准备逃跑。随着东路金军的日益逼近，大臣们便要求徽宗火速传位，好让新皇帝组织军民抗敌。十二月二十三日，徽宗假装生病，跌倒在地上昏迷不醒，大臣们急忙灌药，他又装着苏醒了，伸胳膊索要纸笔，用左手写道：“皇太子可即皇帝位”。太子作了一番推辞，便正式登基，他就是宋钦宗，改次年年号为靖康。钦宗上台后，立即下诏说要御驾亲征，想任命逃回京城的童贯担任东京留守。童贯早已被金兵吓破了胆，他拒不受命，时刻准备着再次逃跑。
其时，西路金军遭到太原军民的顽强抵抗，不能按期南下。东路金军到了黄河北岸，守河宋军不战自溃，逃得一个也不剩。金军搜到了十来条小船，每船只能坐六七个人，用了好几天，才全部渡过黄河。斡离不见河南竟无人防守，喜出望外地说：“南朝真是无人啊。若果有一两千人防守，我们岂能从容渡河。”靖康元年（公元1126年）正月初三，金军过河的消息传到开封，宋徽宗在半夜连忙带着蔡攸和几个亲信太监，慌慌张张地出通津门东逃。他嫌坐船太慢，就改乘小轿，仍觉跑得不块，干脆坐上搬运砖瓦的船。逃到南京（今河南商丘）后，才弄了些衣服被褥之类的东西，再改乘一头健壮的骡子南逃。逃到符离（今安徽宿州市）后，这才坐上官船，一直跑到了泗上，方敢稍稍休息。
童贯早年在西北领兵时，曾招募了一批约有一万人的健壮青年，作为自己的亲军卫队，起名为“胜捷军”。这些人平时住在童贯家附近，保卫他的安全。当徽宗南逃时，“六贼”也大多举家逃跑，童贯就带着“胜捷军”跟着逃命。在过汴河浮桥时，宋徽宗的卫士们也挤上浮桥，哭喊着要随皇上一块逃命。童贯却担心人多拥挤，会影响逃跑的速度，便下令让“胜捷军”开弓放箭，射退这些卫士。一刹时，矢如飞蝗，中箭倒毙者达百余人，血污遍地，痛哭号叫之声震动四野。目睹这一惨景的人，无不怒发冲冠，泪如泉涌。徽宗率先南逃，宗室、官员也有不少人暗中仿效，京城里人心惶惶，谣言四起。宋钦宗只好下令关闭城门，全城戒严。随后不久，东路金军就到了城下，开始围城、攻城。
钦宗刚上台后，太学生陈东就领了一帮同学，伏阙上书，称蔡京、童贯等人为“六贼”，要求新皇帝诛杀群贼，“传首四方，以谢天下”。此后，上奏弹劾蔡京一伙罪行的官员越来越多，钦宗为了减轻舆论的压力，开始着手惩处“六贼”及其党羽。
这样，童贯的末日终于到了！
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