第2篇第9章4期货投资的套利策略
期货价格高于现货价格时，投资者可以从现货市场买进商品。交割月临近时，注册成标准化的仓单后，在期货市场交割获利。但是，期现套利过程中也有一些需要注意的问题。
1.交割商品的质量严格执行规定的标准
由于期货市场涉及买卖双方的利益，买卖双方是互不见面的，交割仓库要对交割质量负责，因此，对质量标准的要求极为严格。目前，期货交割检验实行国家公检制度，有关检验机构也会严格执行规定的标准，确保交割顺利进行。
2.在期货市场降价交割的货物必须符合国家有关标准
和现货市场不同，期货市场交割的商品必须符合交割品的有关规定，不符合标准的不能交割。一些初入市的投资者，由于对期货规则不熟悉，用现货商务处理方法思考问题，往往货物到了交割仓库，才发现货物不能降价交割，这时就陷入被动了。
3.交割成本核算低于期现货价格差
除货物购入价外，期货交割由于实行定点交割仓库制度，还需要花费一定的交割成本，其中包括期货交易费、短途运费、卸车费、配合公检费、交割费、资金利息、税收和一些人员的差旅费等。
4.交割收益水平
交割过程中常会存在一些风险，例如，货物购进时出现商务纠纷问题，包括购进货物数量和质量纠纷，运输过程中产生的纠纷等。如果货物到达指定交割仓库后，发现质量不合格，发生的交割费用就无法弥补。因此，交割必须有一定的收益水平，超过一定的收益水平，交割才是合理的。
