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第1章 译者序投资之王——杰西·利弗莫尔

埃德温·勒菲弗(1871-1943),生于哥伦比亚科隆(今属巴拿马共和国),美国杰出的政治家、新闻记者、财经传记作家。他一生共出版了8本书,其中,影响最大的就是《股票大作手回忆录》。

本书以第一人称的形式,讲述了华尔街职业作手的故事。《股票大作手回忆录》一经出版,即备受好评。《华尔街日报》称它为经典之作,位列“世界上最杰出的75部财富经典”第15位。美联储前主席格林斯潘更盛赞该书为“投资智慧之源”。

本书生动地展现了股票大作手利弗莫尔(书中化名利文斯顿)这位投机之王的一生。他的一生充满传奇色彩,堪称辉煌壮丽。同时,又跌宕起伏,发人深省。

利弗莫尔出身贫寒,初中毕业后即外出打工。经过多方努力,总算在一家股票经纪行的营业部找到一份在黑板上抄写股票行情的工作。虽未能接受更高的教育,但他对数字的极度敏感、卓越的心算能力和惊人的记忆力,使得他很快成为了一名出色的行情抄写员。在这一过程中,受天赋和悟性的驱动,他先是对数字变化产生了兴趣,接着,又对价格变动产生了浓厚的兴趣。

他发现:当行情上涨或者下跌的时候,股票价格通常会表现出特定的“习惯”。一些类似的现象无止尽地重复发生着,甚至可以从这些变化中总结规律,用来指引未来的股票行情。这样,在14岁时,他就积累了成千上万的股票行情实例。

从此,利弗莫尔便开始独自在那家对赌行里下注交易——这里所赌的就是报价机纸带上打印出来的市场波动。他在对赌行里玩股票,可谓是如鱼得水。很快,他在对赌行赚的钱远远超过了营业部里的工作报酬。年仅15岁,利弗莫尔就从对赌行里赚到了人生的第一桶金——1000美元。20岁时,他赚到了10000美元。

21岁时,他到了纽约,继而转战华尔街。然而,这一过程可谓一波三折。起初,他把炉火纯青的对赌行交易技术运用到经纪行里,结果屡战屡败。不过,他并没有灰心,而是认真地总结、反思。输光了钱后,他千方百计地筹措资金(包括向朋友借钱、在对赌行里重操旧业等),结果还是屡战屡败。

在这一过程中,他逐渐认识到了二者的交易异同,并且总结出了一套股票交易秘诀。

这些秘诀包括但不限于:

假如你打算在这一行(指股票投机)谋生的话,那么,你必须绝对地相信自己,以及自己的判断,而不要被所谓“内幕消息”牵着鼻子走。

要知道,投机是一个艰苦且充满磨难的行当,投机者一定要始终全身心地投入到他的工作中,否则,你很快,甚至是瞬间就会一败涂地,沦落为无业游民。

投机这一行并非纯粹的数学,也并非一套固定规则,不管其基本行为法则有多么严格的要求,仍需要你通过股票的行为特征加以判断,未来它究竟是否会按照你观察到的特定前兆发生变动。

要想赚得多,必须得全面估量总体市场和趋势;研判市场整体状况,建立头寸,且坚持到底……

这些秘诀到底有多重要?

如果这还不足以说明问题,那么,以下内容或许会改变你的看法:利弗莫尔在1929年(时年52岁),借着股市大崩溃之机做空美股,赚了1亿美元!

利弗莫尔被美国人称为“华尔街巨熊”,被中国人盛赞为“华尔街投机之王”。他凭着自己悟出来的一套交易秘诀,数度击败股市的幕后操纵者,成为当之无愧的投机之王。

这位股市王者影响深远,空前绝后。从华尔街扩展到整个世界,无数金融精英都深受他的影响。在他那个时代,他的影响力绝对超过了当代人熟知的巴菲特或索罗斯。

“金无足赤,人无完人。”利弗莫尔也不例外。中年得志的他,放弃了年少时贫苦子弟的自律生活,转而追求奢靡的生活方式。他沉迷于酒色,欠下了不少风流债,尤其是与第二任妻子多萝西所在的、当年红极一时的齐格菲歌舞剧团的多位女演员有染——对此,人们或可给予道德上的谴责,但不应渲染或苛求。

利弗莫尔一生经历了四次大起大落。1934年,56岁的利弗莫尔第四次宣告破产。他破产的原因没人说得清。不过,由于他有先见之明,早在1917年,他就为家庭购买了80万美元的信托养老基金,所以,他虽然破产了,但并没有陷入贫困。

不过,让人难以置信的是,1939年,62岁的利弗莫尔在宾馆里把枪口对准了自己,随着一声枪响,他就像1929年做空美股一样“做空”了自己。利弗莫尔为何自杀?准确地说,始终是个谜。关于他的自杀,世人有种种猜测,比如,他在股票投机中患上了抑郁症,妻子对他不忠,父亲去世对他打击很大,他在股票市场上屡受挫折、雄风不再……

在股票、期货市场纵横捭阖,盈亏、成败、希望与绝望交替重现、没完没了……随之,利弗莫尔的物质生活和精神生活,反复经受着从低谷到巅峰的煎熬,其心境之糟可想而知。痛苦、沮丧、无奈、绝望,诸如此类的感受,恐怕只有在投机市场上摸爬滚打许多年的人,才有可能体会个中滋味。

利弗莫尔波澜壮阔的一生,可谓精彩绝伦——他惊才绝艳的生,和他神秘落寞的死,始终成为金融史上最为人津津乐道的故事。

可以这样说,《股票大作手回忆录》堪称金融投资领域内的“投资圣经”。迄今为止,英文原版重印无数次,还被翻译为汉语、德语、法语、意大利语等多种文字,行销全世界,深受世界各地投资者的喜爱。

股票市场瞬息万变,尤其是处于经济大变革时代的当下,广大股民迫切需要一本具有实操意义的股票指导书——本书就是这样的一本书,它详细阐述了利弗莫尔对股票市场的宏观判断、投资理念和操作技巧,以及对初入股市的新手的忠告等。虽然时过境迁,但是,你会发现,当下股票操作的基本原理和主要方法,与数十年前相比,并没有发生多大的变化。

利弗莫尔所处的时代,是投资的蛮荒时代。那时,并没有消息派、技术派和价值派等投资理论派别,在这样的情况下,利弗莫尔完全是摸着石头过河,真刀真枪打出了一片属于自己的“股市新天地”。

利弗莫尔堪称名副其实的投资之王,更是一位特立独行的股票投资实践家。他对趋势和仓位管理作用的认识,不听内幕消息的方法,对投资直觉的重视以及做空的技巧,等等,都值得每一位投资者仔细体味。

同时,其投资理念与方法可谓千锤百炼,有口皆碑。不论是对于初入股市的新手、在二级市场打拼的股民,还是对于职业股票作手、金融精英,《股票大作手回忆录》都具有重要的参考价值和借鉴意义。

毫不夸张地说,本书值得新老投资者反复研读!

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