经过杨行密、徐温、李昪三位统治者近五十年的经营，南唐成为了当之无愧的南方第一大国。
其地东暨衢婺，南及五岭，西至湖湘，北据长淮，凡三十余州，数千里沃野尽为所有。
进可北取中原、退可以长江为屏，固守本土。
而更重要的是南唐没有外患！
北边的后汉自顾不暇，不管是三镇叛乱，还是权臣内斗，都足以把刘承祐搞得焦头烂额，根本无力南征。甚至在契丹人的眼里，年近二十的刘承祐就是一个捧着巨大的金元宝，走进了龙蛇混杂、无法无天的闹市里的毛头小子，富饶辽阔的中原大地不是他的家业，而是给他招灾惹祸的祸根！
若非耶律兀欲刚刚才解决掉他的奶奶和三叔，皇位还没有坐稳，契丹贵族就谋乱不断，特别是在后汉忙着平叛的这一年里，契丹贵族耶律天德、萧翰、耶律刘哥、耶律盆都等人先后谋反，把耶律兀欲搞得狼狈不堪，契丹人早就大举南侵了。
至于说西边的荆南小国，那更是不足为虑，荆南只有荆、归、峡三州之地，甲兵虽整，但兵力不过三万，能不被别人惦记就该烧高香了，还哪有功夫去惦记别人啊！
西南边的南楚倒是有跟南唐争锋的潜质，特别是马殷在位时期，马殷在政治上采取“上奉天子、下抚士民”、内靖乱军、外御强藩等政策，使百姓获得了一个相对安定的环境；在经济上，采取兴修水利、奖励农桑、发展茶业、提倡纺织、通商中原等措施，使国家经济得到了较快的发展。
南楚的全盛时期，辖域包括潭、衡、永、道、郴、邵、岳、朗、澧、辰、溆、连、昭、宜、全、桂、梧、贺、蒙、富、严、柳、象、容共二十四州，即后世的湖南全境和广西大部、贵州东部和广东北部。
但南楚也有一个致命的缺陷，那就是马殷之后的继任者都不惜民力！
鸡汤皇帝马希声就不说了，这位仁兄虽然每天都要吃五十只鸡，但光是吃鸡还不至于把诺大的国家给吃垮了，而且由于国君喜欢吃鸡，整个南楚的养鸡业都得到了长足的发展。
马希声在位的时间只有三年，这么短的时间里，他既没能做成什么好事，也没能做出什么大的坏事。
事情坏就坏在了在他死后继位的马希范身上。马希范先是不惜民力，建造天策府，极尽宏伟壮丽，门窗栏槛都用金玉作装饰，光是涂刷墙壁使用的朱红色的砂粉就达到了几十万斤；至于铺盖地面用的地毯，春天和夏天就用竹篾编织的席子，秋天和冬天就用木棉纺织的布匹。马希范与他的僚属时常在其间游乐饮宴。
之后还建造了九龙殿，用沉香木雕刻为八条龙，用金宝作饰物，长十多丈，绕柱相向，马希范坐在其中，宣称自己也是一条龙，他戴的头巾带有一丈多长，用来象征龙角。
为了维持自己的奢侈生活，马希范采纳了孔目官周陟的建议，下令在正常的赋税之外，大县贡纳米二千斛，中县一千斛，小县七百斛；没有米的县就输纳等额的布帛。
除了大兴土木、剥削百姓外，马希范还卖官卖爵，按捐钱多少作为买官高低的标准。
马希范执政长达十五年之久，将马殷好不容易开创的大好局面给彻底败坏了，但马楚政权却依旧屹立不倒，因为马殷打下的基础实在是太过牢固了，哪怕是马希范再能折腾，也依旧无法动摇其根基。
而在马希范死后，马希广、马希萼、马希崇等马氏兄弟纷纷瞄上了南楚王位，兄弟之间为了王位争斗不休，史称“众驹争槽”！
