为别人做嫁衣。
1、芒格的简史。
芒格1924年1月1日出生于奥马哈，曾就读于奥马哈的几所公立学校，包括邓迪小学和中央中学。1941年，他从中央中学毕业后，离开了奥马哈，服役于美国空军，同时在密歇根大学（1941.1942年）以及加利福尼亚技术学院（1943年）学习。后来，他作为一名负责气象预报的军官，参加了第二次世界大战。
1946年，得到一项帮助退伍军人的计划的帮助，没有学士学位的芒格被哈佛法学院接受。在哈佛的第二年年末，他的各科成绩由于在全班位居第二，而获得了由西尔斯提供的400美元奖金。
1948年，芒格以优等成绩毕业。
1949年，他进入了加利福尼亚律师团。并且供职于一家名为莱特一加勒特的法律事务所.该事务所后更名为缪斯克一皮勒一加勒特。
1962年，一批律师一起离开该事务所，成立了芒格一托尔斯一希尔斯一瑞克霍斯公司.主要受理公司案件。
公司的七位创建人主要有芒格、里罗伊·托尔斯、罗德瑞克·希尔斯和他的妻子卡拉·希尔斯。芒格现在已经不是公司合伙人，但仍保留着在那儿的工作，芒格一托尔斯公司曾经被《美国律师》描述为洛杉矶最精英的法律事务所—当时在此就职的103名律师中，有13名曾是美国最高法院的职员。
自20世纪70年代早期到现在，该公司一直是伯克希尔的法律顾问。
公司合伙人之一罗伯特·德纳姆曾经这样描述公司的律师事务：“如果一家不错的公司撞上了礁石。首先应该考虑的就是将它拖离礁石，这一步至关重要。工作、生活.以及股东们的财产都维系在此举的成败之上。因此，这是一项耗费精力、高度紧张的工作，而且用时越短越好。”
德纳姆现在仍然是巴菲特的主要律师。他和妻子卡罗琳，住在加利福尼亚的帕萨迪纳，卡罗琳是太平洋橡树学院少年学校的校长。
2、芒格的转变。
在人生的很长一段时间，芒格就是一直致力于为投资公司提供法律咨询及援助。相对于他以后的投资生涯来说，可以用一句通俗的话来概括，那就是芒格一直在为别人做嫁衣。
在过去的很长一段时间，芒格都是投身于法律业。后来，他放弃了为别人做嫁衣的法律业而转向投资。芒格在谈到这一转变时，简单地说明了以下几点原因。
（1）芒格认为法律业不太有前途，而他需要担负起整个家庭的生计。
芒格有一个大家庭，他和妻子南希共同养育着8个孩子.当时，他并没有预料到法律业会在某一天突然变得兴旺发达起来。实际上，法律业的财源就滚滚是在他离开之后。1962年时，他还有少量的法律业务。到1965年时他完全脱离了法律业。
（2）他的固执己见的性格。
芒格更喜欢做出抉择，并且喜欢拿自己的钱去冒冒风险。虽然他的大多数客户都非常好，但总有一两个他不太喜欢.他一向觉得自己比那些客户懂得更多.希望按照自己的方式去做，于是决定自己投资。
（3）希望通过此举获得财富.进而获得梦寐以求的独立自主。
芒格渴望像资本家那样，拥有一种独立自主的感觉。他喜欢先将事情理解透彻，然后再赌上一把。
芒格曾经说：“我想成为富人，这样我就可以独立了。也只有这样，我才能去做像讲授心理学或是经济学之类的事情。但我不想对这种事情完全彻底的迷恋。”
芒格后来说，他的这一举动很简单，他认为他只是做了一件自然而然的事情。
3、芒格的投资历程。
下面我们简单的了解一下芒格的投资历程。
1962~1975年间.芒格并没有与巴菲特合作，而是独自掌管着一家名为惠勒一芒格的合营投资公司。公司设在太平洋海岸证券交易大厦里，只有一间非常简朴的办公室。“在扣除了日常的各项花费后，他获得了高达19.8%的税前复合收益率。”从1962。1969年，芒格的投资成绩都极为出色.但到了20世纪70年代早期.便开始跌落至市场平均水平以下。
在73—74证券暴跌期间.芒格与巴菲特开始走向联合。当时，巴菲特已经和别人解除了合伙关系（但73~74的证券衰落也给伯克希尔造成了50%的跌价。）
1974年年底.惠勒一芒格合营公司共有资产700万美元，其中的370万美元投资了蓝筹股赠券和新美国基金两种有价证券。芒格家族大约有300万美元投入到合伙资金中.其中200万美元投资了房地产。在连续领先道琼斯工业指数11年后.芒格的资产大约为370万美元，但紧接着时间不长就缩减为170万美元。他并没有因此而放弃和松懈。到1975年年底，他的资产又回升至300万美元。芒格将这笔钱以蓝筹股及戴沃菲尔德公司的形式从合营公司撤出。戴沃菲尔德公司最终并人了伯克希尔，后来财富超过10亿美元。
芒格于1976年成为伯克希尔公司的一名高级职员。
1978年，也就是伯克希尔与戴沃菲尔德公司合并的那一年，芒格将他的两项投资—戴沃菲尔德公司及稍后的蓝筹股赠券并人了伯克希尔，由此成为伯克希尔的一大股东，并担任公司副董事长至今。
五年后，芒格开始担任威斯克金融公司董事长一职。
芒格一直住在洛杉矶，在那儿，他还兼任着《每日日报》公司的董事长，但没有报酬。
日报公司是以律师为主要读者的《洛杉矶日报》、加利福尼亚以及西部几州另外十几家小型法律报纸的发行商。《洛杉矶日报》和《旧金山日报》是该公司发行量最大的两种报纸，付费订阅量分别为11200份和5200份。除了报纸以外，该公司还提供网上信息、破产公告，以及一种名为《加利福尼亚律师》的杂志。
《每日周刊》在报纸行业里占据着一个独特的位置。该报社目前有300名雇员，由芒格和公司董事长杰拉尔德.萨尔斯曼领导，年收人为3400万美元，2002年的利润略多于120万美元。
在这家由买卖双方直接交易的公司里，芒格通过芒格一马歇尔合营公司控制着其39%的股份。芒格一马歇尔是加利福尼亚的一家有限合资公司，芒格和他的家人是这家公司最大的控股人。芒格的亲密朋友盖恩及其家人拥有日报公司17%的股份。
芒格和盖恩两人虽然参与处理公司事务，但都没有任何报酬。芒格承认说，他们付给公司总裁拉尔德·萨兹曼的薪水也不够多。芒格和巴菲特完全一样.对待股东的钱财总是格外谨慎。过去的很多年里，他都是自己带着行李乘坐普通客机。而且，有时他给股东们的回信都是草草地写在原信的背面，这一做法与伯克希尔一样。既节省了纸张又节省了时间。
从20世纪的70年代初期到80年代末期，芒格和盖恩一同运作了新美国基金。该基金取得了非常优秀的业绩，但后来不幸被清算。
1997年.芒格被提名为考斯特克有限公司的董事会成员之一。位于西雅图的考斯特克，是一家零售业公司，经营着一大批会员制的仓储式零售商店.它是由普里斯公司和考斯特克批发公司于1993年合并而成。根据1998年考斯特克公司的年报，芒格共持有91884股该公司股票。
芒格还持有超过5%的普里斯企业优先股。普里斯是一家房地产公司，主要业务是将地产出租给像考斯特克这样的承租公司。普里斯公司于1999年被优秀遗产公司收购。
智慧锦言。
透过芒格的投资史，我们可以看见芒格由律师业转向投资业是极其成功的。他那不甘愿为别人做嫁衣的精神得到了应有的回报。
双剑合壁。
1、巴菲特与芒格的相识。
股神曾经这样评价芒格：“查理把我推向了另一个方向，而不是像本杰明·格雷厄姆那样只建议购买便宜货，这是他思想的力量，他拓展了我的视野。我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多。”
芒格不仅是巴菲特的朋友.而且是情趣相投的老朋友，更是可以相互替代的老搭档。他和巴菲特一样是个行为高尚、自我节制、有时爱好争辩的人。巴菲特喜欢开玩笑说，“好年头时芒格是他的次要合伙人，坏年头时又变成他的资深合作人。”
那么，这对老搭档是怎么相识的呢？
芒格的祖父是位联邦法官，父亲是奥马哈的一位律师。芒格当时的家离巴菲特现在的住所大约只有100码距离，并且他们两家人彼此认识。
直到1959年，经过他们共同的朋友—埃德温·戴维斯博士及其夫人的引见，芒格和巴菲特才算正式见面.
事情的经过是这样的.
早期时，巴菲特常给奥马哈的许多医生打电话，希望得到他们的投资。戴维斯博士自然也在他的寻求之列，与其他人不同的是，戴维斯很快就表示愿意投资他。巴菲特问起其中的缘由时.戴维斯回答说.是因为巴菲特的所作所为让他想到了芒格。
芒格在提起与巴菲特的那次会面时说“除了沃伦，他们家里的人我都认识.”。事实上，芒格过去曾在巴菲特祖父经营的巴菲特父子杂货店里打过零工。
芒格早就听说过巴菲特，但当时他认为.也就是一次普通的会面而已.不会留下什么特殊的印象。
1959年7月的一天，巴菲特和芒格在奥马哈的约翰尼餐馆见面，并共进了晚餐，期间他们谈到了证券市场，还有其他很多事情。芒格后来曾经说过，当时他一见到巴菲特就被深深地吸引了，而且立即就意识到巴菲特具有敏锐的感知能力.
巴菲特和芒格从此成为“精神上的合作者。”
芒格与巴菲特成了朋友之后。由于巴菲特的说服，芒格最终相信了投资是一种比法律更快捷的致富途径这种说法，并从此开始保持自己长时间的、成功的投资纪录.
2、天下无双的搭档。
查理与沃伦比你想象的还要相像，沃伦的长处是说“不”，但查理比他做得更好，沃伦把他当作最后的秘密武器。
芒格比巴菲特大五岁，他是一名坚定的共和党人，而巴菲特却是民主党成员。芒格喜欢去湖边钓鱼，也喜欢去阿拉斯加水域搜寻大马哈鱼的踪迹。巴菲特却对钓鱼丝毫不感兴趣。但在其他方面，他们两个几乎都能取得一致意见。巴菲特曾经说过，如果他们当中的一个疏忽了某件事情.那很可能另一个也会疏忽，因为他们的“过滤器”是相似的。
芒格和巴菲特工作起来迅速而高效。他们已经合作了这么长时间.彼此都能猜出另一方对某件事情的看法。
巴菲特说，“我和查理只需要通一个电话咕哝三声，就可以处理完一份四页的备忘录。”
巴菲特和查理在做出商业决定时总要交换意见。距离不会给他们造成任何阻碍；在他们认为，一个电话往往比半天的面谈更有成效。
巴菲特还说，“对我来说，小组决定的概念就是去照一照镜子。”
记者们采访不到巴菲特时，他们有时就会给芒格打电话.询问巴菲特的近况。
有人这样赞叹他们说：两位老前辈坐在门廊下面，用精明而现实的目光注视着一个不够完美的世界.同时又百般思索，试图找出能够充分利用这一世界的良方。多年来.巴菲特和芒格几乎每天都要交谈.只是最近几年由于两个人事务繁忙而减少了交流的时间。他们需要彼此。芒格说：“每一个从事繁杂工作的人都需要同事，仅仅是训练一下自己与别人保持思想一致也是件非常有益的事。”
巴菲特说.“我和华尔街上任何一个人谈话的时间.可能都没有和芒格谈话时间的百分之一那么多。”
在很多场合芒格都是巴菲特的主要配角.特别是他们两个坐在会台上主持股东年会的时候。一次.巴菲特在年会上谈到了要努力使伯克希尔的投资保持稳定.他说：“遗憾的是，我们必须得提交某些报告。另外，我们最近采取了一项政策.决定将我们一年中购买的总价值等于或超过10亿美元（现在的标准为75亿美元）的那些企业列入年度报告。但是，我们两个就此交流不多。是不是，查理？”
芒格回答说：“无可奉告。”
芒格从来就是巴菲特“犀利而理智的搭档。”
巴菲特一旦遇到了自己难以决定的事情，他第一个请教的人便是芒格，多年来一向如此。“查理会说，我做的每一件事都是愚蠢的。如果他说某件事实在是非常愚蠢，我便知道这件事确实如此。但如果他只是说愚蠢.我就认为他其实是表示赞成。”
巴菲特曾经说过，世界上对他影响最大的有三个人其中就有芒格，其他两位是他的父亲和本·格雷厄姆。
巴菲特说格雷厄姆教给了他投资的理性框架以及适中的模式，也就是说使他具备了这样的一种能力：能冷静地退后观察，不受众人的影响，股价下跌时不会恐慌。
沃伦·巴菲特承袭了本·格雷厄姆的投资理念，那就是买进低价位公司，然后坐享其成。
沃伦按照这种方法投资，赚到了不少钱。
但是，芒格的到来打破了格雷厄姆带给巴菲特的基本思想的局限性，并一直通过寻找并高价收购那些被低估了的优质企业，进行价值投资。
查理使巴菲特认识到，一个获利能力持续增长的优秀企业也具有可观的投资价值，同时也让他尝到了这么做的甜头。这也正是芒格是对他产生的真正影响。
巴菲特曾经说过：“只有一股强大的力量才能使我认识到格雷厄姆的局限性并且有所进步，那就是查理的头脑。他使我的视野变得开阔。”
