潮满冶城渚，日斜征虏亭。
蔡洲新草绿，幕府旧烟青。
兴废由人事，山川空地形。
《后庭花》一曲，幽怨不堪听。
宝历二年（826）冬，刘禹锡由和州回洛阳，途经金陵，次年春写下了这首诗，表达了诗人忧国忧民的深沉情感。
“潮满冶城渚，日斜征虏亭”，开篇两句分别写晨景和晚景。诗人想要寻访曾经的冶城，于是来到江边，正赶上早潮，水势上涨，水面平阔，指听到江涛拍岸声，江边一片荒凉。滔滔江水好像在告诉人们，曾经的冶城和吴国的丰功伟业，早已经消失在历史长河中了。傍晚时，征虏亭静静地矗立在夕阳的余晖中，呈现一片寂寥和荒凉之景。东晋贵族王谢曾经在这里饯别的热闹场景，也早已销声匿迹。诗人在开头由眼前景色，联想到曾经在这里发生的事情，巧妙地进行古今对比。使诗歌紧扣“怀古”，景中的吊古伤今之情，自然流露出来。
“蔡洲新草绿，幕府旧烟青”，颔联仍然写景，但这两句中的景色明丽、雄壮。虽然，时令还是初春，天气尚寒，但蔡洲却已经长出嫩绿的新草；幕府山雄踞大江，山上依旧青烟袅袅。面对滔滔江水，诗人不禁想起东晋苏峻曾攻破金陵，企图在此据险要地形，建立霸业。后来，陶侃、温峤起兵伐叛苏峻，激战多日，打败苏峻，使晋室转危为安。他又想起王导曾在幕府山上建幕府驻兵于此，所以才得名。但历史沧桑变化，东晋仍然被刘宋代替，幕府山后来也成为刘义季的饯别之地。世事变化，而景色依旧，古今之事和眼前的景色融为了一体。
“兴废由人事，山川空地形”，颈联承上两联发表议论。曾经的六朝繁华现在已经消失，曾经的权贵也已经不在，而山形依旧，可见，国家的兴亡由人事决定，占据险要地势也不能保障长治久安。
“《后庭花》一曲，幽怨不堪听”，最后诗人以《玉树后庭花》依然流行，暗示当今唐代统治者依仗关中山川之险，纵情享乐，正步六朝亡国之后尘，后果不堪设想。
这首五律诗将眼前的景和历史相连，使历史、景物、情感交融在一起，含蓄地劝讽当朝统治者谨记前车之鉴。最后以音乐结尾，意蕴深沉，耐人寻味，发人深省。
后人点评
明人胡震亨：其诗气该今古，词总华实，运用似无甚过人，却都惬人意，语语可歌。（《唐音癸签》）
